ABB Aktie: Evercore gegen die KI-Skepsis?

ABB hat am Freitag im schwachen Umfeld KI-naher Aktien weiter nachgegeben. Die Tagesveränderung betrug -2,0%. Gleichzeitig setzte Evercore ISI mit einer Hochstufung ein positives Signal: Das Analysehaus verwies auf Wachstum und operative Dynamik. Damit stehen sich nach der Zahlenvorlage Ergebnisenttäuschungen und eine zuversichtlichere Einschätzung der Geschäftsentwicklung gegenüber.

Evercore setzt auf operative Dynamik

Evercore ISI hob die Einstufung am Freitag von „In Line“ auf „Outperform“ an. Das Kursziel blieb bei 85 CHF. Die positivere Empfehlung beruht damit nicht auf einer angehobenen Zielmarke, sondern auf der Einschätzung von Wachstum und operativer Dynamik.

Das unterscheidet die Analystenreaktion vom schwachen Börsenumfeld. Reuters berichtete nach der Zahlenvorlage über Zweifel an der Nachhaltigkeit der KI-Investitionen und einen breiten Rückzug aus KI-nahen Aktien. Trotz Rekordaufträgen und angehobener Umsatzprognose hätten die Ergebnisse von ABB die Erwartungen institutioneller Anleger nicht erfüllt.

Diese Belastungen erklären den Gegenwind im Nachrichtenfenster rund um die Quartalszahlen. Als einzelner Auslöser der Kursbewegung vom Freitag lassen sie sich daraus nicht ableiten.

Auftragseingang wächst stärker als Umsatz

Die am 20. Oktober veröffentlichten Unternehmenszahlen zeigen die Grundlage für Evercores positive Einschätzung. Im dritten Quartal 2026 erreichte der Auftragseingang 12.055 Mio. US-Dollar. Vergleichbar entsprach das einem Zuwachs von 40 %.

Der starke Auftragseingang steht allerdings neben einer Ergebnisentwicklung, die Anleger nicht durchweg überzeugte. Für die Einordnung zählt deshalb nicht nur die Nachfrage. Entscheidend ist auch, wie sich diese im Umsatz und im Ergebnis niederschlägt.

Der Umsatz erreichte 9.701 Mio. US-Dollar und stieg vergleichbar um 14 %. Die Operational-EBITA-Marge lag bei 20,8 %.

Auf der anderen Seite blieb das Ergebnis je Aktie laut Reuters hinter dem Marktkonsens zurück. Damit erklärt sich der Gegensatz zwischen starken Aufträgen und enttäuschten Erwartungen: Die Nachfrage allein reichte nicht aus, um sämtliche Ansprüche an die Zahlenvorlage zu erfüllen.

Das Basis-Ergebnis je Aktie betrug 0,65 US-Dollar und sank um 2 %.

Jahresausblick verbindet Wachstum und Margenverbesserung

Für die weitere Bewertung bietet der Jahresausblick den zentralen operativen Maßstab. Er verbindet die Wachstumserwartung mit dem Anspruch, zugleich die Profitabilität zu verbessern.

Für 2026 erwartet ABB ein vergleichbares Umsatzwachstum im „niedrigen Zehnerbereich“. Die ausgewiesene Operational-EBITA-Marge soll gegenüber dem Vorjahr um mindestens 270 Basispunkte steigen.

Evercores Hochstufung setzt somit einen positiven Gegenpunkt zur Ergebnisenttäuschung. Sie beseitigt diese nicht, richtet den Blick aber auf die Wachstumsdynamik und die von ABB erwartete Margenverbesserung.