Adidas Aktie: Zunehmende Schwierigkeiten?
Eine Analystenabstufung um zwei Stufen und ein gesenktes Kursziel belasten die Adidas-Aktie. Die Bank of America sieht das Ende eines 20-jährigen Branchentrends.
- Radikale Herabstufung von Buy auf Underperform
- Kursziel wird von 213 auf 160 Euro gekürzt
- Branchenweiter Abschwung geht ins vierte Jahr
- WM-Fantasie verliert an Bedeutung für Bewertung
Die Aktie von Adidas verliert am Dienstag massiv an Boden und sackt um 7 Prozent auf 158 Euro ab. Damit ist der Titel klares Schlusslicht im DAX und die Gewinne seit dem 29-Monatstief vom November bei 150,40 Euro sind praktisch vollständig aufgezehrt.
Verantwortlich für den Kurssturz: Die Bank of America hat ihre Einschätzung radikal geändert. Analyst Thierry Cota stuft die Aktie gleich um zwei Stufen von “Buy” auf “Underperform” herab und kappt das Kursziel von 213 auf 160 Euro. Für ihn ist Adidas damit einer der am wenigsten attraktiven Werte in seinem Beobachtungsuniversum.
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Der 20-jährige Boom ist vorbei
Die Begründung fällt harsch aus: Der Abschwung in der Sportartikelbranche, der im zweiten Quartal 2023 begann, geht nach Einschätzung der Bank of America ins vierte Jahr. Eigentlich hätte die zyklische Wende längst einsetzen müssen – doch davon ist nichts zu sehen. Cota zieht eine klare Schlussfolgerung: “Der 20-jährige Freizeit-Sportartikel-Trend ist abgeschlossen.”
Konkret erwartet die Bank für das vierte Quartal 2025 einen Umsatzrückgang von 2 Prozent in der gesamten Branche. Hauptverantwortlich dafür sind Nike und Puma. Ein Wendepunkt? Nicht in Sicht. Die Konsensschätzungen für den Gewinn je Aktie im Sektor sind seit Anfang 2025 bereits um durchschnittlich 20 Prozent gesunken.
Was droht den drei Streifen konkret?
Für Adidas sieht Cota gleich mehrere Hürden. Der Aufschwung lässt nach, das Umsatzwachstum im vierten Quartal fällt gering aus. Und nach der Fußball-WM im Sommer 2026 – auf die viele Anleger gesetzt hatten – droht eine Abschwächung. Die schwachen Branchentrends begrenzen zudem die Margenaussichten erheblich.
Die Analysten stufen übrigens nicht nur Adidas herab: Auch JD Sports wird von “Buy” auf “Neutral” zurückgenommen, das Kursziel sinkt von 112 auf 96 Pence. Die britische Aktie verliert daraufhin 5,4 Prozent. Puma bleibt bei “Neutral”, das Kursziel steigt leicht auf 24 Euro – die Aktie gibt dennoch 3 Prozent nach.
Die WM-Fantasie, die dem Kurs zuletzt noch Auftrieb gegeben hatte, ist damit erst einmal vom Tisch. Stattdessen rückt eine strukturelle Schwäche in den Fokus, die weit über einen normalen Zyklus hinausgeht.
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