AdyenV Aktie: Margen-Rückzieher?

Morgan Stanley hat das Kursziel für Adyen am Freitag Medienberichten zufolge von 1.320 Euro auf 1.250 Euro gesenkt. Damit folgte eine weitere Zielsenkung auf die jüngste Quartalsmeldung, bei der Adyen seine Erwartung für die Profitabilität zurückgenommen hatte.

Citi Research reduzierte am Freitag Medienberichten zufolge das Kursziel von 1.800 Euro auf 1.600 Euro und bestätigte die Kaufempfehlung. Als Begründung nannte das Haus die revidierte Margenerwartung, die das Quartalswachstum überschattet habe, sowie den kurzfristig höheren Investitionsbedarf.

Wachstum und Margenausblick gehen auseinander

Adyen hatte am 28. Oktober die erwartete EBITDA-Marge für 2026 auf 50% gesenkt und das mittelfristige EBITDA-Ziel aufgegeben. Reuters führte den niedrigeren Margenausblick auf verstärkte Einstellungen und Investitionen zurück. Nach dem Geschäftsupdate fiel die Aktie laut Reuters um etwa 12%.

Operativ meldete Adyen für das dritte Quartal 2026 einen Nettoumsatz von 738,1 Millionen Euro. Das entsprach einem Wachstum von 23% gegenüber dem Vorjahr.

Das abgewickelte Zahlungsvolumen stieg um 30% auf 451,1 Milliarden Euro. Sowohl Umsatz als auch Zahlungsvolumen übertrafen laut Reuters die Erwartungen.

Die Prognose für das währungsbereinigte Nettoumsatzwachstum im Gesamtjahr 2026 hielt Adyen bei 21%–23% aufrecht. An der Umsatzerwartung änderte das Unternehmen damit nichts.

Neue Partnerschaften im Zahlungsverkehr

Neben den Finanzkennzahlen gab es neue Kooperationen: Tabs kündigte am Donnerstag eine Partnerschaft mit Adyen an. Adyen soll als erster Zahlungspartner hinter Tabs Pay stehen, dem Produkt für eingebettete Zahlungen.

Bereits am 2. November hatte Adyen mitgeteilt, dass JINS Holdings das Unternehmen für Zahlungen in mehr als 100 japanischen Filialen ausgewählt habe. Die Einführung ist bis zum Jahresende geplant.