Aena Aktie: Makro drückt, Fundamentals stützen?

Ein breiter Ausverkauf an den europäischen Aktienmärkten hat heute auch die Papiere des spanischen Flughafenbetreibers Aena erfasst. Die Aktie verlor im Tagesverlauf 3,1 Prozent und fiel auf 24,72 Euro, nachdem sie gestern noch bei 25,50 Euro aus dem Handel gegangen war. Der Kursrutsch verlief weitgehend im Einklang mit dem spanischen Leitmarkt und ging nicht auf unternehmensspezifische Probleme zurück.

Verantwortlich für die trübe Stimmung an den Börsen waren vor allem makroökonomische Faktoren. Steigende Anleiherenditen dämpften die Risikobereitschaft der Anleger spürbar. Zusätzliche Verunsicherung brachten Debatten über die Emission von US-Unternehmensanleihen sowie erneute Sorgen um die Energieversorgung im Nahen Osten mit sich. Diese Belastungsfaktoren führten zu sektorübergreifenden Kursabgaben auf dem gesamten Kontinent.

Barclays und Renta 4 sehen Potenzial

Ungeachtet des schwachen Handelstages bleiben Branchenbeobachter für das operative Geschäft zuversichtlich. Die britische Investmentbank Barclays bestätigte am Dienstag ihre Einstufung mit „Overweight“ und rief ein Kursziel von 28,50 Euro auf. Die Analysten prognostizieren für das dritte Quartal einen Anstieg des spanischen Passagieraufkommens um 4,5 Prozent sowie einen Umsatz von 2,02 Milliarden Euro.

Beim operativen Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen rechnet das Institut mit 1,35 Milliarden Euro für das Quartal. Optimistisch äußerte sich auch Renta 4 Banco. Das spanische Bankhaus hob am Montag sein Kursziel von 30,20 Euro auf 30,60 Euro an und bekräftigte das Votum „Overweight“. Als Treiber gilt der Regulierungsrahmen DORA III, dessen Genehmigung für zusätzliche Planungssicherheit sorgt.

Ausbau der internationalen Präsenz

Parallel dazu treibt das Unternehmen seine internationale Expansion voran. Am Dienstag übernahm die Konzerntochter Aena Desarrollo Internacional sämtliche Anteile an der Concessionária do Aeroporto do Rio de Janeiro S.A. von den bisherigen Eignern Rio de Janeiro Aeroporto S.A. und Infraero. Damit liegt die Kontrolle über den brasilianischen Großflughafen RioGaleão vollständig bei den Spaniern. Der Konzessionsvertrag läuft bis zum Jahr 2039.

Die fundamentale Entwicklung spiegelt sich zudem in den Bonitätsnoten wider. Die Ratingagentur Fitch stufte das langfristige Emittentenrating von Aena von „A“ auf „A+“ herauf und versah den Ausblick mit dem Prädikat stabil.

Zur Begründung verwiesen die Bonitätsprüfer auf das anhaltende Passagierwachstum sowie die verbesserte Visibilität der Mittelzuflüsse unter DORA III. Im Register der Aufsichtsbehörde CNMV meldete BlackRock eine Netto-Leerverkaufsposition von 0,51 Prozent, während die Gesamtbeteiligung inklusive Finanzinstrumenten bei 5,133 Prozent lag.