Alibaba Aktie: Analysten favorisieren Tech-Riesen

Alibaba übernimmt die Führung – zumindest wenn es nach den Experten von Morgan Stanley geht. Die US-Investmentbank hat die Rangfolge der chinesischen Tech-Giganten neu gemischt und Alibaba als Top-Favorit vor PDD Holdings und JD.com positioniert. Damit rückt eine technologische Stärke in den Fokus, die an der Börse zuletzt oft von Sorgen um den Konsum überlagert wurde.

Neuer Blick auf den Wettbewerb

Der wichtigste Treiber für den aktuellen Optimismus ist eine Neubewertung der Konkurrenzsituation. Die Analysten prognostizieren, dass der harte Preiskampf im Bereich lokaler Dienstleistungen und Essenslieferungen im dritten Quartal 2025 seinen Höhepunkt erreichen wird.

Für die Zeit danach rechnen Marktbeobachter mit einer spürbaren Normalisierung. Diese erwartete „Rationalisierung“ des Marktes gilt als zentraler Katalysator für künftige Gewinnsteigerungen, da die Unternehmen ihre Margen nicht länger durch ruinöse Rabattschlachten belasten müssen.

KI als entscheidender Burggraben

Entscheidend für die Hochstufung ist Alibabas Rolle als „bester KI-Enabler“ Chinas. Die erfolgreiche Integration großer Sprachmodelle in Kernplattformen wie Taobao und Tmall schafft einen technologischen Vorsprung, den Konkurrenten wie PDD Holdings oder JD.com bislang nicht in diesem Ausmaß vorweisen können.

Diese technologische Führerschaft beginnt sich nun in operativen Kennzahlen niederzuschlagen. Morgan Stanley sieht darin ein zentrales Argument, warum die Alibaba-Aktie im Vergleich zur Konkurrenz einen Bewertungsaufschlag verdient.

Festland-Investoren greifen zu

Die Zuversicht der Analysten deckt sich mit den Bewegungen des „Smart Money“ aus China. Daten des Southbound Stock Connect – der Handelsverbindung, die Festland-Investoren den Kauf von Hongkong-Aktien ermöglicht – zeigen klare Netto-Kaufaufträge für Alibaba.

Während andere Tech-Werte schwankende Zuflüsse verzeichnen, nutzen heimische Investoren die aktuelle Konsolidierung zum Einstieg. Dies könnte eine Bodenbildung unterstützen, nachdem der Kurs zuletzt auf 135,80 Euro nachgab und mit einem RSI von 29,4 mittlerweile als technisch überverkauft gilt.

Die aktuelle Lage im Überblick:

• Analysten-Ranking: Morgan Stanley sieht Alibaba vor PDD und JD.com auf Platz 1.
• Marktstruktur: Der Höhepunkt des Wettbewerbsdrucks wird für Q3 2025 erwartet.
• Strategie: Fokus auf KI-Integration als Alleinstellungsmerkmal gegenüber der Peer-Group.
• Investoren: Kontinuierliche Zuflüsse vom chinesischen Festland trotz volatilem Umfeld.

Schluss mit dem Geldverbrennen

Flankiert wird die Stimmung von einem Bekenntnis zu „rationalem Wettbewerb“. Sowohl Alibaba als auch der Konkurrent Meituan haben signalisiert, aggressive Preiskriege zugunsten nachhaltigerer Margen zu beenden. Dies ist auch eine direkte Reaktion auf neue Anforderungen der Regulierungsbehörden zur Plattform-Steuerung.

Die Kombination aus nachlassendem Regulierungsdruck, dem Ende aggressiver Subventionen und der technologischen Neuausrichtung bietet eine klare Perspektive. Wenn sich die prognostizierte Marktberuhigung im vierten Quartal 2025 bestätigt, dürfte der aktuelle Fokus auf Profitabilität die entscheidende Weiche für die zukünftige Bewertung stellen.

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