Almonty Aktie: 12-Prozent-Sprung nach Kursziel-Anhebung

Zwölf Prozent Kursgewinn an einem einzigen Handelstag. Bei Almonty Industries trifft ein deutlich höheres Analystenkursziel auf einen Wolfram-Markt im Rekordmodus – und die Aktie reagiert sofort. Der Freitagsschluss bei 23,38 kanadischen Dollar markiert den vorläufigen Höhepunkt einer Rally, die schon länger läuft.

Kursziel-Anhebung nach Gespräch mit Firmenchef

Die US-Bank DA Davidson hebt ihr Kursziel für Almonty von 25 auf 33 US-Dollar an. Die Einstufung „Buy“ bleibt bestehen. Grund ist eine höhere langfristige Preisannahme für Wolfram – laut Analyst Matt Summerville bleibt sie sogar noch konservativ gegenüber den aktuellen Spotpreisen.

Vorausgegangen war eine virtuelle Roadshow mit Lewis Black, Gründer, Chairman und CEO von Almonty. Summerville sieht seine fundamentale These zum Unternehmen und zur gesamten Wolfram-Branche bestätigt. Er verweist auf Fortschritte beim Sangdong-Projekt, eine mögliche Zusammenarbeit mit der US-Regierung, eine solide Bilanz und die Rekordpreise für Wolfram.

Almonty reiht sich damit in eine Serie positiver Analystenurteile ein. Texas Capital stufte die Aktie im April auf „Strong Buy“ hoch. B. Riley Financial erhöhte im März sein Kursziel von 17 auf 23 US-Dollar bei einer Kaufempfehlung. Nicht jede Stimme ist bullisch: Weiss Ratings vergab im Juni ein „Sell (D-)“-Rating.

Sangdong-Mine wechselt von Bau zu Produktion

Der Kursschub fällt mit einem operativen Meilenstein zusammen. Im Juni 2026 begann Almonty, gelagertes Roherz durch die neue Verarbeitungsanlage der südkoreanischen Sangdong-Mine zu leiten. Daraus entsteht erstmals verkaufsfähiges Wolframkonzentrat.

Das Management rechnet damit, im dritten Quartal 2026 die volle Verarbeitungskapazität zu erreichen. Der Übergang von Bauphase zu tatsächlicher Erzverarbeitung soll langfristig für stabilere Produktion sorgen. Eine breitere Umsatzbasis und eine bessere Cash-Generierung sollen folgen, sobald der Betrieb ausgereift ist.

Schuldenlast und Verwässerung bleiben Risiken

Trotz des positiven Tons warnen Analysten vor Risiken. Almonty verbrennt weiterhin Kapital, die Profitabilität bleibt schwach. Das Unternehmen ist deshalb auf neue Finanzierungen angewiesen – mit dem Risiko von Verwässerung und Schuldenlast, sollte der Produktionshochlauf nicht rasch in nachhaltige Gewinne münden.

Die Kapitalstruktur hat sich zuletzt deutlich verändert. Almonty platzierte Wandelanleihen im Volumen von 700 Millionen US-Dollar, wandelbar zu einem Preis von rund 27,40 US-Dollar je Aktie. Das Unternehmen sicherte sich zwar über sogenannte Capped Calls ab. Das Volumen der Anleihe bleibt aber, gemessen an der Marktkapitalisierung von rund 3,64 Milliarden Euro, ein langfristiges Verwässerungsrisiko für bestehende Aktionäre.

Ausblick

Der Freitagsschluss liegt zwar 29,90 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 33,35 kanadischen Dollar. Seit Jahresbeginn hat sich die Aktie aber nahezu verdoppelt, mit einem Plus von 94,35 Prozent.

Die annualisierte Volatilität von 97,44 Prozent zeigt, wie stark der Markt auf jede neue Nachricht reagiert.

Das neue Kursziel von DA Davidson liegt deutlich über dem aktuellen Kursniveau. Der Produktionshochlauf bei Sangdong steht noch am Anfang, volle Kapazität wird erst im dritten Quartal erwartet. Weitere operative Updates und zusätzliche Analystenkommentare dürften den Kurs in den kommenden Monaten entsprechend stark bewegen.