Almonty Aktie: 21-Prozent-Crash nach Wandelanleihe

Almonty hat den Markt mit einer großen Wandelanleihe aufgerüttelt. Die Finanzierung gibt dem Wolfram-Projekt Sangdong langfristig Luft. Kurzfristig zählt aber ein anderes Thema: mögliche Verwässerung. Die Aktie bekam das am Freitag deutlich zu spüren.

Wandelanleihe bringt Geld und Druck

Almonty platzierte vorrangige Wandelanleihen über 700 Millionen US-Dollar. Der Kupon liegt bei 2,25 Prozent, fällig werden die Papiere im Jahr 2031. Die Emission war überzeichnet.

Institutionelle Nachfrage ist damit vorhanden. Trotzdem reagierte der Aktienmarkt hart, weil Wandelanleihen bei späterer Umwandlung neue Aktien bedeuten können. Genau dieser Mechanismus drückt bei Wachstumswerten oft auf die Bewertung.

Die Käufer erhalten außerdem eine Option auf weitere 100 Millionen US-Dollar. Der Abschluss der Finanzierungsrunde ist für den 09. Juni 2026 vorgesehen. Das Geld soll in den weiteren Ausbau der Sangdong-Mine in Südkorea fließen.

Aktie verliert schlagartig Momentum

Am Freitag schloss die Almonty-Aktie bei 22,70 CAD, ein Tagesminus von 21,04 Prozent; auf Wochensicht stehen minus 16,97 Prozent.

Der Rückschlag ist mehr als ein normaler Rücksetzer. Er zeigt, wie sensibel der Markt auf Kapitalmaßnahmen reagiert, selbst wenn sie ein strategisch wichtiges Projekt absichern. Bei Almonty prallen Wachstumsfantasie und Verwässerungsangst direkt aufeinander.

Seit Jahresanfang bleibt die Aktie mit 88,69 Prozent im Plus, über zwölf Monate liegt sie sogar 375,89 Prozent höher; der RSI notiert bei 39,3. Die Aktie ist damit nicht aus ihrer Langfriststory gefallen. Kurzfristig hat sich das Momentum aber klar verschlechtert.

Sangdong bleibt der strategische Kern

Der Grund für die Kapitalaufnahme liegt in Südkorea. Sangdong gilt als eines der größten Wolframvorkommen außerhalb Chinas. Für Almonty ist die Mine das zentrale Projekt, um eine westliche Lieferquelle für einen strategisch wichtigen Rohstoff aufzubauen.

Wolfram spielt in Industrie, Hochleistungstechnik und Rüstung eine wichtige Rolle. Mehrere westliche Regierungen stufen das Metall als kritisch ein. Chinas starke Stellung im Markt macht alternative Quellen politisch und wirtschaftlich wertvoll.

Hinzu kommt ein raueres Marktumfeld. Zum Wochenschluss belasteten steigende Zinserwartungen vor allem Tech- und Halbleiterwerte. Solche Phasen treffen oft auch spekulative Rohstofftitel, weil Investoren Risiko abbauen.

Am 09. Juni 2026 steht nun der Abschluss der Anleihe an. Gelingt er wie geplant, ist die Finanzierung für Sangdong deutlich solider. Danach rückt wieder die Umsetzung in den Vordergrund: Baufortschritt, Produktionsfahrplan und die Frage, wie stark die spätere Verwässerung tatsächlich ausfällt.

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