Almonty Aktie: Gelungene Strategien

Nach fast drei Jahren Bauzeit feiert Almonty Industries die Eröffnung seiner Sangdong-Wolframmine in Südkorea. Das Timing der Inbetriebnahme trifft auf ein äußerst günstiges Marktumfeld, da der Preis für den strategisch wichtigen Rohstoff zuletzt stark angestiegen ist. Gleichzeitig sorgen die frisch vorgelegten Jahreszahlen für 2025 bei Analysten für eine Welle von Kurszielerhöhungen – und das trotz deutlich gestiegener Kosten auf Unternehmensseite.

Analysten sehen weiteres Potenzial

Die formelle Einweihung der Mine und die jüngsten Quartalsergebnisse veranlassten gleich mehrere Experten zu positiven Einschätzungen. Im Fokus steht dabei der bevorstehende kommerzielle Hochlauf der Sangdong-Anlage, der laut Analysten durch das aktuelle Preisumfeld hohe Gewinnmargen verspricht. Dies führte in dieser Woche zu folgenden Anpassungen:

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• B. Riley: Kursziel von 17 auf 23 US-Dollar angehoben
• D.A. Davidson: Kaufempfehlung mit Ziel 25 US-Dollar bestätigt
• Alliance Global: Kursziel von 14 auf 19,25 US-Dollar erhöht
• Oppenheimer: Ziel von 16 auf 19 US-Dollar angehoben

Aktuell raten vier Analysten zum Kauf der Aktie, während ein Experte die Papiere negativ einstuft. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 18,38 US-Dollar.

Hohe Preise treffen auf hohe Kosten

Der Umsatz kletterte im vierten Quartal 2025 um 39 Prozent auf 8,7 Millionen US-Dollar. Auf Jahressicht stand ein Plus von 13 Prozent auf 32,5 Millionen US-Dollar in den Büchern. Verantwortlich für dieses Wachstum war vor allem der drastische Preisanstieg bei Wolfram. Der Durchschnittspreis für Wolfram-APT schoss auf Sicht von zwölf Monaten um über 500 Prozent auf 2.250 US-Dollar pro MTU nach oben.

Allerdings belasteten hohe Ausgaben das Ergebnis. Die Verwaltungs- und Allgemeinkosten stiegen im Schlussquartal auf 9,4 Millionen US-Dollar. Finanzchef Brian Fox erklärte diesen Sprung hauptsächlich mit nicht-zahlungswirksamen Buchhaltungsaufwendungen. Diese wurden durch den gestiegenen Aktienkurs im Jahr 2025 ausgelöst und erforderten eine bilanzielle Neubewertung bestimmter Finanzinstrumente. Zudem verschoben sich Umsätze in Höhe von 3,1 Millionen US-Dollar lieferbedingt in das erste Quartal 2026.

Ausbaupläne und Finanzierung

Mit der formellen Einweihung der Sangdong-Mine am 17. März im Beisein zahlreicher politischer Vertreter schließt Almonty eine über 100 Millionen US-Dollar schwere Entwicklungsphase ab. Parallel dazu passte das Unternehmen die Struktur eines besicherten Kredits über 75,1 Millionen US-Dollar für die südkoreanische Tochtergesellschaft an.

Der Blick richtet sich nun auf die für 2027 geplante Phase-2-Erweiterung. Diese soll die Verarbeitungskapazität auf rund 1,2 Millionen Tonnen Erz verdoppeln. Zusammen mit einer geplanten Wolframoxid-Anlage und dem benachbarten Molybdän-Vorkommen will Almonty eine vollständig integrierte Wertschöpfungskette in Südkorea aufbauen.

Finanziell ist das Unternehmen für diese Expansionspläne gerüstet. Durch eine erfolgreiche Kapitalerhöhung im Dezember 2025 verfügte Almonty zum Jahreswechsel über liquide Mittel von 268,4 Millionen US-Dollar. Der nächste konkrete Meilenstein ist nun der kommerzielle Hochlauf der Sangdong-Mine, der laut Analystenschätzungen bis zum zweiten Quartal 2026 seine volle Nennkapazität erreichen soll.

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