Almonty Aktie: Hauptversammlung 9. Juni über Sangdong

Almonty geht in zwei dichte Wochen. Erst wechselt der Finanzchef, dann stimmen die Aktionäre über eine geplante Ausweitung der Verarbeitungskapazität ab. Für einen Wolframproduzenten, dessen Wachstum stark an Sangdong hängt, ist das mehr als Routine.

Die Aktie schloss am Freitag in Toronto bei 25,36 CAD; über 30 Tage steht ein Minus von 20,60 Prozent, über zwölf Monate bleibt ein Plus von 598,62 Prozent.

Der Kurs hat also spürbar Luft abgelassen, ohne den langfristigen Höhenflug zu zerstören. Genau diese Mischung macht die anstehenden Termine so wichtig: Almonty muss zeigen, dass der operative Ausbau mit der Bewertung Schritt hält.

Neuer Finanzchef vor wichtiger Phase

Jorge Beristain übernimmt am 1. Juni 2026 den Posten des Finanzchefs. Er war früher Wall-Street-Analyst und arbeitete später bei Ryerson Holding sowie Central Steel & Wire. Brian Fox ist mit sofortiger Wirkung ausgeschieden; Interimsweise führte Entwicklungschef Guillaume de Lamaziere das Finanzressort.

Der Wechsel fällt in eine Phase mit deutlich besseren Kennzahlen. Im ersten Quartal 2026 stieg der Umsatz um 221 Prozent auf 25,4 Millionen CAD, getragen von Rekordpreisen bei Wolfram.

Auch beim Cashflow hat sich das Bild gedreht. Almonty erzielte operativ 9,7 Millionen CAD, der Nettoverlust sank auf 5,3 Millionen CAD nach 34,6 Millionen CAD im Vorjahr.

Für Beristain ist der Einstieg damit anspruchsvoll. Das Unternehmen wächst, bleibt aber in einer kapitalintensiven Ausbauphase. Finanzierung, Kostenkontrolle und Kommunikation mit institutionellen Investoren rücken stärker in den Vordergrund.

Hauptversammlung mit Kapazitätsfrage

Am 9. Juni hält Almonty um 10.00 Uhr Toronto-Zeit seine Hauptversammlung ab. Stimmberechtigt sind Aktionäre, die am 24. April im Register standen.

Neben Standardpunkten wie Jahresabschluss, Wirtschaftsprüfer und einer auf sieben Mitglieder festgelegten Verwaltungsratsgröße steht vor allem Sangdong im Mittelpunkt. Die Aktionäre sollen über eine Verdopplung der Verarbeitungskapazität abstimmen. Das ist der operative Kern der nächsten Wachstumsstufe.

Sangdong ist für westliche Wolfram-Lieferketten strategisch relevant. Eine höhere Verarbeitungskapazität würde Almonty stärker als Anbieter außerhalb dominanter asiatischer Lieferstrukturen positionieren. Der Beschluss ist deshalb mehr als ein technisches Detail.

Molybdän als zweiter Hebel

Wolfram dominiert die Wahrnehmung, aber Sangdong besitzt ein weiteres wichtiges Standbein. Für das Molybdän-Projekt besteht eine exklusive Abnahmevereinbarung mit SeAH M&S: Der südkoreanische Verarbeiter kauft 100 Prozent der Produktion über die Minenlaufzeit von 60 Jahren; der Produktionsstart ist bis Ende 2026 geplant.

Das gibt dem Projekt eine ungewöhnlich klare kommerzielle Basis. Die Genehmigungen für Bergbau und Umwelt liegen bereits vor, entwickelt wird das Projekt über die vollständig kontrollierte Tochter Almonty Korea Moly Corp.

Bei voller Auslastung soll Sangdong rund 5.600 Tonnen Molybdän pro Jahr liefern. Der Abnahmevertrag enthält einen Mindestpreis von 19,00 US-Dollar je Pfund vor Behandlungskosten, während der aktuelle Marktpreis bei etwa 22 US-Dollar liegt.

SeAH baut parallel eine Metall- und Fertigungsanlage in Texas. Das Projekt hat ein Volumen von 110 Millionen US-Dollar und soll unter anderem SpaceX sowie den US-Verteidigungs- und Luftfahrtsektor beliefern.

Analysten und Kursbild

Die Analystenseite bleibt überwiegend konstruktiv, die Kursziele liegen aber teils eng am aktuellen Marktpreis. Das begrenzt kurzfristig den Spielraum, falls keine neuen operativen Impulse folgen.

• Konsensziel: 24,29 CAD; höchste Schätzung: 36 CAD.
• Stimmungsbild: acht Kaufempfehlungen, kein Verkaufsvotum.
• Alliance Global: Kursziel auf 26,25 US-Dollar erhöht, zuvor 19,25 US-Dollar.
• BofA: Kursziel im Mai 2026 auf 23 US-Dollar angehoben, zuvor 20 US-Dollar.

Charttechnisch bleibt der Rücksetzer sichtbar. Das 52-Wochen-Hoch bei 32,07 CAD liegt rund 20,92 Prozent entfernt.

Der Fahrplan ist eng: Am 1. Juni übernimmt Beristain, am 9. Juni folgt die Abstimmung über Sangdong, danach richtet sich der Blick auf den erwarteten kommerziellen Ausstoß im dritten Quartal. Wenn Almonty diese Abfolge sauber liefert, bekommt die Wachstumsstory eine deutlich konkretere Grundlage.

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