Almonty Aktie: Sangdong-Mine startet kommerzielle Produktion

Almonty Industries bündelt seinen Aktienhandel künftig auf zwei Börsenplätze. Der Tungsten-Produzent hat eine Strategie zur Zentralisierung der Liquidität auf Nasdaq (ALM) und Frankfurt (ALI1) angekündigt.

Von der Toronto Stock Exchange zog sich das Unternehmen bereits Ende Juli freiwillig zurück, am 1. September folgt nun die formale Löschung von der australischen Börse ASX. Die dort gehandelten CHESS Depositary Interests sollen bereits mit Handelsschluss am 28. August ihren Handel einstellen.

Der Schritt fällt in eine Phase, in der sich das operative Geschäft von Almonty grundlegend verändert. Die Sangdong-Mine in Südkorea ist offiziell in die kommerzielle Produktion übergegangen, nachdem die Verarbeitungsanlage bereits Mitte August den Durchsatzbetrieb aufgenommen hatte. CEO Lewis Black bezeichnete dies in einem Aktionärsbrief als Übergang zur Produktion verkaufsfähigen Wolframkonzentrats.

Portugal treibt Umsatzsprung, Südkorea kommt hinzu

Noch stammt der Löwenanteil der Erlöse aus Portugal. Die Panasqueira-Mine steuerte im zweiten Quartal 42,9 Millionen kanadische Dollar zum Gesamtumsatz von 43,0 Millionen kanadischen Dollar bei – begünstigt von europäischen Preisen für Ammoniumparawolframat (APT), die auf 3.075 US-Dollar je MTU kletterten.

Der Konzernumsatz sprang damit um 498 Prozent im Jahresvergleich, der Nettogewinn erreichte 181,8 Millionen kanadische Dollar, wobei 173,1 Millionen davon aus nicht zahlungswirksamen Bewertungsgewinnen auf Derivate stammten. Das bereinigte EBITDA drehte von einem Verlust von 4,8 Millionen auf einen Gewinn von 17,6 Millionen kanadische Dollar.

Mit Sangdong kommt nun eine zweite, deutlich größere Produktionsquelle hinzu. Parallel dazu hat Almonty seine Liefervereinbarung mit Global Tungsten & Powders LLC verlängert: Die Laufzeit wurde um sechs Jahre gestreckt, die kontrahierten Mengen um 40 Prozent erhöht und die Preiskonditionen um rund 6,3 Prozent verbessert.

Finanziell steht das Unternehmen breit aufgestellt da – zum 30. Juni verfügte Almonty über eine Barreserve von 1,23 Milliarden kanadischen Dollar, die maßgeblich aus der im Juni abgeschlossenen, überzeichneten Wandelanleihe über 800 Millionen US-Dollar mit 2,25 Prozent Zinskupon und Fälligkeit 2031 stammt.

Bewertung sorgt für unterschiedliche Signale

Nicht alle Marktbeobachter zeichnen ein einheitliches Bild. Diamond Equity Research senkte am 19. August seine EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2026 von 0,55 auf 0,39 US-Dollar, verwies dabei auf schwächere kurzfristige Ergebnisse, hielt aber an einer grundsätzlich positiven Einschätzung fest. Weiss Ratings hob seine Bewertung am 12. August von „Verkaufen (D-)“ auf „Halten (C-)“ an.

Die Zentralisierung des Handels auf Nasdaq und Frankfurt dürfte die Sichtbarkeit bei internationalen Investoren erhöhen, während sich Almonty operativ von einem reinen Portugal-Produzenten zu einem Unternehmen mit zwei aktiven Minen in unterschiedlichen Regionen wandelt. Für Anleger verschiebt sich damit der Fokus: weg von der Frage, ob Sangdong in Produktion geht, hin zur Frage, wie schnell die neue Mine zum Ergebnis beiträgt.