Almonty IndustriesDRC Aktie: Wirtschaftliche Lage

Diamond Equity Research hat sein Bewertungsmodell für Almonty Industries grundlegend überarbeitet — und kommt zu einem deutlich optimistischeren Ergebnis. Ausschlaggebend ist der Übergang der Sangdong-Mine in die kommerzielle Produktionsphase, der das Projektrisiko aus Sicht der Analysten erheblich reduziert.

Neue Annahmen, neues Kursziel

Mit dem Eintritt in die Kommerzialisierungsphase senkte Diamond Equity seinen Diskontierungssatz um 100 Basispunkte auf 7,0 Prozent. Gleichzeitig schraubten die Analysten ihre Wolfram-APT-Preiserwartungen nach oben: Für 2026 rechnen sie mit 2.275 US-Dollar je MTU, für 2027 mit 2.160 US-Dollar. Auf Basis dieser Annahmen leiten sie einen illustrativen Zielwert von 27,00 US-Dollar je Aktie ab — vorausgesetzt, die operative Umsetzung gelingt planmäßig.

Der Hinweis auf die Sponsoring-Beziehung ist dabei relevant: Die Studie wurde von Almonty selbst in Auftrag gegeben und finanziert.

Breite Analysten-Unterstützung

Diamond Equity steht mit seinem Optimismus nicht allein. Nach den Jahreszahlen 2025 und der Eröffnungsfeier in Sangdong haben mehrere Häuser ihre Einschätzungen angepasst:

• D.A. Davidson: Kaufempfehlung, Kursziel 25,00 USD
• B. Riley Financial: Kaufempfehlung, Kursziel auf 23,00 USD erhöht (zuvor 17,00 USD, Stand 20. März)
• Alliance Global Partners: Kaufempfehlung, Kursziel auf 19,25 USD erhöht (zuvor 14,00 USD, Stand 20. März)

Alliance Global Partners erwartet für das Geschäftsjahr 2026 Umsätze von 297 Millionen CAD, für 2027 sogar 593 Millionen CAD. Diese Prognosen hängen stark davon ab, wie schnell Phase 1 hochgefahren wird und ob Phase 2 termingerecht startet.

Geopolitik als Rückenwind

Strukturell spielt Almonty die globale Neuordnung der Wolfram-Lieferketten in die Hände. Westliche Regierungen und Industriekunden suchen aktiv nach Alternativen zur chinesischen Dominanz — ein Umfeld, das nicht-chinesische Produzenten wie Almonty begünstigt. Geopolitische Spannungen, darunter der Konflikt zwischen Israel, den USA und dem Iran, dürften die Nachfrage aus dem Verteidigungssektor zusätzlich stützen.

Parallel zur Sangdong-Mine baut Almonty seine US-Präsenz aus: Das Wolfram-Projekt Gentung Browns Lake im US-Bundesstaat Montana soll bis zur zweiten Jahreshälfte 2026 produktionsreif sein, mit einer geplanten Jahreskapazität von rund 140.000 Tonneneinheiten.

Kurskorrektur trotz positiver Nachrichten

Trotz des analytischen Rückenwinds steht die Aktie unter Druck. Von einem Zwischenhoch Anfang März fiel der Kurs bis zum 24. März auf 15,20 US-Dollar — ein Rückgang, der Bedenken über Ausführungsrisiken während des Hochfahrens der Mine widerspiegelt. Heute notiert das Papier bei 21,15 AUD, rund 7,6 Prozent unter dem gestrigen Schlusskurs.

CFO Brian Fox erklärte, dass ein erheblicher Teil der ausgewiesenen Verluste auf nicht zahlungswirksame Bewertungseffekte zurückgeht: Die starke Kursentwicklung im Jahr 2025 machte unter IFRS eine Neubewertung bestimmter Finanzinstrumente erforderlich. Bereinigt um diese Effekte lagen die operativen Ergebnisse laut Management im Rahmen der Erwartungen. Entscheidend für die Kursentwicklung in den kommenden Monaten wird sein, ob Sangdong die Produktionsziele aus Phase 1 tatsächlich erreicht — und ob Phase 2 wie geplant 2027 abgeschlossen werden kann.

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