Alphabet Aktie: Cloud-Rekord vor Zahlen

Alphabet bereitet sich auf den 4. Februar vor – den Tag, an dem der Tech-Gigant seine Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 vorlegt. Die Erwartungen sind hoch. Nach einer Rally von 70 Prozent in nur sechs Monaten und einer Marktkapitalisierung von rund 4 Billionen Dollar steht die Frage im Raum: Kann das Unternehmen die Erwartungen erfüllen?

Cloud-Geschäft als Wachstumsmotor

Die Basis für den Optimismus lieferte bereits das dritte Quartal 2025. Google Cloud legte um 34 Prozent auf 15,2 Milliarden Dollar zu. Noch beeindruckender: Der Auftragsbestand explodierte um 82 Prozent auf 155 Milliarden Dollar. Das deutet auf anhaltend starke Nachfrage hin.

Das operative Ergebnis der Cloud-Sparte verdoppelte sich nahezu von 1,9 auf 3,6 Milliarden Dollar. Was früher vor allem Wachstum auf Kosten der Profitabilität bedeutete, entwickelt sich zunehmend zu einem echten Gewinnbringer.

Parallel dazu wuchs das Kerngeschäft solide weiter:

• Suchmaschinenerlöse stiegen um 15 Prozent auf 56,6 Milliarden Dollar
• YouTube-Werbeeinnahmen kletterten um 15 Prozent auf 10,3 Milliarden Dollar
• Gesamtumsatz erreichte 102,3 Milliarden Dollar, ein Plus von 16 Prozent

Analysten erhöhen Kursziele

Goldman Sachs hob sein Kursziel kürzlich auf 375 Dollar an. Canaccord Genuity legte mit 390 Dollar noch einmal nach. JPMorgan sprach eine Übergewichtung aus und korrigierte das Ziel von 340 auf 385 Dollar.

Cantor Fitzgerald stufte die Aktie Anfang Januar auf “Overweight” hoch und bezeichnete Alphabet als “König aller KI-Trades”. Die Begründung: Kaum ein anderes Unternehmen ist entlang der gesamten KI-Wertschöpfungskette so breit aufgestellt – von Rechenzentren über eigene Chips bis zu großen Sprachmodellen und Verbraucheranwendungen.

Waymo und massive KI-Investitionen

Neben dem Cloud-Boom treibt auch Waymo voran. Die Robotaxi-Tochter gilt als Vorreiter im autonomen Fahren und wird zunehmend als aussichtsreichstes Projekt unter den “Other Bets” wahrgenommen.

Gleichzeitig investiert Alphabet massiv in KI-Infrastruktur. Im dritten Quartal flossen rund 24 Milliarden Dollar in Sachanlagen – fast doppelt so viel wie im Vorjahr. Für 2025 plant das Management Gesamtausgaben zwischen 91 und 93 Milliarden Dollar, deutlich über der ursprünglichen Erwartung von 85 Milliarden.

Die KI-App Gemini zählt mittlerweile über 650 Millionen monatlich aktive Nutzer. Der KI-Modus in der Google-Suche erreicht allein in den USA täglich mehr als 75 Millionen Nutzer.

Bewertung und Ausblick

Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 32 und einem Forward-KGV von 29,5 erscheint die Bewertung moderat – zumindest gemessen am Wachstumstempo. Analysten erwarten für das vierte Quartal einen Gewinn je Aktie von 2,59 Dollar, was einem Anstieg von rund 20 Prozent entsprechen würde.

Die Zahlen am 4. Februar werden zeigen, ob die KI-getriebene Dynamik stark genug ist, um die Aktie nahe ihren Allzeithochs zu halten.

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