Amazon Aktie: KI-Investition trifft KI-Chaos

Ausgerechnet in der Woche, in der Amazon seine milliardenschwere KI-Strategie mit einem historischen OpenAI-Deal untermauerte, sorgten KI-gestützte Coding-Tools für schwere Ausfälle auf der eigenen Handelsplattform. Der Widerspruch könnte kaum größer sein.

Vier Ausfälle in einer Woche

Interne Dokumente, die Business Insider und CNBC vorliegen, zeichnen ein beunruhigendes Bild: Am 2. März 2026 verursachte ein Vorfall, an dem KI-Coding-Tools beteiligt waren, 120.000 verlorene Bestellungen und 1,6 Millionen Website-Fehler. Drei Tage später brachen die Bestellungen auf nordamerikanischen Marktplätzen um 99 Prozent ein — 6,3 Millionen Bestellungen gingen verloren. Insgesamt vier schwerwiegende Vorfälle innerhalb einer einzigen Woche, darunter ein sechsstündiger Ausfall, der Kunden vom Checkout, von Kontoinformationen und Produktpreisen ausschloss.

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Amazon bestätigte, dass mindestens ein Vorfall mit KI-gestützten Produktionsänderungen zusammenhing — wies aber darauf hin, dass kein Vorfall auf KI-geschriebenen Code zurückzuführen sei. Auffällig: Ein internes Dokument, das ursprünglich generative KI als Mitverursacher nannte, wurde nachträglich entsprechend bereinigt. AWS war nach Unternehmensangaben nicht betroffen.

Als Reaktion rollt Amazon nun ein 90-tägiges Sicherheitsprogramm für rund 335 kritische Systeme aus. Änderungen erfordern künftig zwei Prüfer vor der Freigabe, formale Dokumentationsprozesse und strengere automatisierte Kontrollen. Das Unternehmen räumte ein, dass „Best Practices und Schutzmaßnahmen“ rund um generative KI noch nicht vollständig etabliert seien.

200 Milliarden Dollar Überzeugung

Die Betriebsprobleme treffen Amazon in einer Phase extremer strategischer Ambition. Für 2026 plant das Unternehmen Investitionsausgaben von 200 Milliarden Dollar — ein Anstieg gegenüber 131 Milliarden im Vorjahr. Den Kern dieser Strategie bildet eine weitreichende Partnerschaft mit OpenAI: Amazon investiert bis zu 50 Milliarden Dollar, OpenAI verpflichtet sich zur Nutzung von AWS-Infrastruktur inklusive zwei Gigawatt Trainium-KI-Chips für seine neue Unternehmensplattform Frontier. AWS wird dabei exklusiver Drittanbieter für die Cloud-Distribution von Frontier.

William Blair-Analysten werteten den Deal positiv: Die „Bear-These erodiere weiter“, da AWS nun Schlüsselpartnerschaften mit zwei führenden KI-Laboren halte und deren Custom-Silicon betreibe. Gleichzeitig beobachten Marktbeobachter, dass Wettbewerber wie Microsoft und Alphabet Kapazitätsengpässe bislang besser bewältigt haben — teils durch eigene Chip-Entwicklungen, teils durch früher etablierte Partnerschaften.

Starkes Fundament, schwacher Kurs

Das operative Geschäft liefert trotz allem solide Zahlen. Im vierten Quartal 2025 stiegen die Nettoumsätze um 14 Prozent auf 213,4 Milliarden Dollar. Der AWS-Auftragsbestand liegt bei 244 Milliarden Dollar — ein Plus von 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr — bei einem annualisierten Umsatzlauf von 142 Milliarden Dollar. Analysten erwarten bis 2028 ein jährliches Umsatzwachstum von 12,2 Prozent, was den Gesamtumsatz über die Billion-Dollar-Marke heben würde.

Der Aktienkurs spiegelt diese Stärke derzeit nicht wider. Seit Jahresbeginn liegt das Papier rund sechs Prozent im Minus und notiert damit deutlich unterhalb seiner gleitenden Durchschnitte. Unter den Magnificent-Seven-Werten schnitten 2026 bislang nur Tesla und Microsoft schlechter ab. Der aggressive Investitionszyklus drückt kurzfristig auf die Margen und erzeugt Unsicherheit — auch wenn das zugrundeliegende Geschäft weiter wächst.

Parallel zum KI-Aufbau baut Amazon Stellen ab: Im Januar wurden rund 16.000 Unternehmensstellen gestrichen, nach bereits 14.000 Entlassungen im Oktober 2025. Ob die massiven Infrastrukturausgaben in eine spürbare AWS-Umsatzbeschleunigung münden, wird spätestens beim nächsten Quartalsbericht zur entscheidenden Messlatte.

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