Ams Osram Aktie: 1,6 Milliarden Design-Wins für AR-Brillen

Ams Osram doppelt bei seiner rechtlichen Auseinandersetzung mit Refond Optoelectronics nach. Das Unternehmen hat in Deutschland zwei weitere Patentverletzungsklagen eingereicht, diesmal gegen einen Elektronikkomponenten-Distributor, der Automotive-LED-Produkte des chinesischen Herstellers verkauft haben soll. Ams Osram verlangt Unterlassung, Schadensersatz sowie Rückruf und Vernichtung der betroffenen Waren.

Die Klagen fallen in eine Phase, in der das Unternehmen operativ deutlich zulegt. Im zweiten Quartal 2026 stieg der Umsatz auf 805 Millionen Euro, nach 775 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Reuters führte den Anstieg auf eine bessere Entwicklung im Industrie-Halbleitergeschäft sowie eine Belebung im Automobilgeschäft zurück. Die bereinigte EBITDA-Marge lag bei 16,9 Prozent und damit jeweils am oberen Ende der eigenen Prognose.

Patentschutz als strategisches Instrument

Die neuerlichen Klagen gegen den Distributor zeigen, dass Ams Osram sein Vorgehen gegen mutmaßliche Nachahmerprodukte im Automotive-LED-Segment nicht auf den ursprünglichen Hersteller beschränkt, sondern auch entlang der Vertriebskette ansetzt.

Für Anleger ist das ein Signal, dass das Unternehmen bereit ist, geistiges Eigentum offensiv zu verteidigen – ein Geschäftsfeld, das angesichts der margenstarken Automobilsparte strategisch bedeutsam bleibt.

Zugleich treibt Ams Osram seine Neuausrichtung Richtung Digital Photonics voran. Im zweiten Quartal erreichte das Unternehmen nach eigenen Angaben einen Meilenstein auf dem Weg zur Massenproduktion von AR-Smart-Glasses. Das Management verwies zudem auf Design-Wins von mehr als 1,6 Milliarden Euro, ein Indikator für künftige Aufträge in diesem Zukunftsfeld.

Ausblick bleibt vorsichtig optimistisch

Trotz der guten Quartalszahlen verbuchte Ams Osram einen Nettoverlust von 122 Millionen Euro. Für das dritte Quartal 2026 stellte das Unternehmen einen Umsatz zwischen 770 und 870 Millionen Euro sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von 16,0 Prozent, mit einer Schwankungsbreite von 1,5 Prozentpunkten, in Aussicht. Die Spanne deutet auf anhaltende Unsicherheit in Teilen des Geschäfts hin, auch wenn die operative Richtung stimmt.

Am Kapitalmarkt hat sich die Erholung des Papiers zuletzt etwas verlangsamt. Der Kurs schloss am Freitag bei 20,30 Euro, ein Minus von 1,0 Prozent gegenüber dem Vortag, nachdem die Aktie seit Jahresbeginn um 141 Prozent zugelegt hatte. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch beträgt noch 24 Prozent, was zeigt, dass trotz der kräftigen Rally noch Luft nach oben besteht, sollte sich die operative Verbesserung fortsetzen.

Die Kombination aus wachsendem Umsatz, striktem Patentschutz und dem Vorstoß in Digital Photonics gibt dem Unternehmen mehrere Hebel für die kommenden Quartale. Ob sich daraus nachhaltige Profitabilität ableiten lässt, wird sich an der Entwicklung des Nettoergebnisses in den kommenden Berichtsperioden zeigen müssen.