ams-OSRAM Aktie: Erfreuliche Überraschungen!
Der Halbleiterhersteller ams-OSRAM reduziert seine Finanzierungskosten drastisch durch die vorzeitige Rückzahlung hochverzinslicher Schulden. Die Mittel stammen aus dem Verkauf von Geschäftsbereichen und einem umfassenden Sparprogramm.
- Vorzeitige Tilgung teurer Anleihen geplant
- Jährliche Zinslast soll bis 2028 halbiert werden
- Finanzierung durch Verkauf an Infineon und andere
- Umfassendes Sparprogramm mit Stellenabbau
ams-OSRAM forciert die finanzielle Sanierung. Durch die vorzeitige Kündigung hochverzinslicher Anleihen will der Konzern seine Zinslast bis zum Jahr 2028 halbieren. Das Kapital dafür stammt aus einem konsequenten Umbau des Portfolios, der nun in die entscheidende Phase geht.
Milliarden-Deal mit Infineon als Basis
Der Hebel für die finanzielle Entlastung ist groß. Seit Ende März verfügt das Management über die Option, zwei Anleihen mit Zinssätzen von bis zu 12,25 Prozent vorzeitig zu tilgen. Insgesamt geht es um ein Volumen von 625 Millionen Euro und 400 Millionen US-Dollar. Gelingt die geplante Umschichtung, sinken die jährlichen Finanzierungskosten von derzeit 300 Millionen Euro auf unter 150 Millionen Euro.
Finanziert wird dieser Schritt primär durch den Verkauf des nicht-optischen Sensorgeschäfts an Infineon Technologies. Die Transaktion spült rund 570 Millionen Euro in die Kassen. Da die regulatorische Prüfung durch das Bundeskartellamt bereits läuft, rückt der Abschluss des Deals näher. Insgesamt erwartet der Konzern aus verschiedenen Verkäufen Zuflüsse von rund 670 Millionen Euro.
Strategischer Umbau zeigt Wirkung
Parallel dazu baut ams-OSRAM die Unternehmensstruktur um. Das Sparprogramm „Simplify“ sieht vor, die Fixkosten bis 2028 um 200 Millionen Euro pro Jahr zu drücken. Dies erfordert deutliche Einschnitte: Rund 2.000 Stellen werden abgebaut, während die Produktion reiferer Linien von europäischen Standorten nach Asien wandert. Gleichzeitig setzt das Unternehmen verstärkt auf margenstarke Lizenzmodelle, wie die jüngste Kooperation mit dem Partner Eaglerise zeigt.
An der Börse wird der Sanierungskurs mit einer gewissen Stabilität quittiert. Der Schlusskurs lag am Dienstag bei 8,54 CHF, womit sich das Papier deutlich von seinem 52-Wochen-Tief bei 5,17 CHF entfernt hat. Auch die Ratingagentur Moody’s erkennt die Fortschritte an und hob den Ausblick für die Kreditwürdigkeit auf „positiv“ an. Barclays sieht das Kursziel derzeit bei 10 CHF, was angesichts der angestrebten EBITDA-Marge von 25 Prozent bis 2030 weiteres Potenzial andeutet.
Die nächste operative Bewährungsprobe folgt am 7. Mai 2026 mit der Veröffentlichung der detaillierten Quartalszahlen. Für das erste Quartal erwartet das Management einen Umsatz von etwa 760 Millionen Euro. Allerdings dürften Währungseffekte durch den starken US-Dollar das Ergebnis mit schätzungsweise 50 Millionen Euro belasten.
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