Apple Aktie: Ternus zeigt iPhone 18 Fold

Apple steht unmittelbar vor einer strategischen Neuausrichtung. Am morgigen Mittwoch findet im Hauptquartier in Cupertino das mit Spannung erwartete Event unter dem Motto „Surprise and shine“ statt. Es ist die erste Produktvorstellung unter der Leitung des neuen CEO John Ternus, der den Posten vor gut einer Woche von Tim Cook übernommen hat.

Im Zentrum der Präsentation wird das erste faltbare Smartphone des Konzerns stehen, das voraussichtlich als iPhone 18 Fold debütiert. Marktbeobachter rechnen mit einem Einstiegspreis zwischen 2.099 und 2.299 US-Dollar für das neue Ultra-High-End-Modell.

Massive Kostensteigerungen belasten die Margen

Während Apple technisch neue Wege geht, steht der Konzern wirtschaftlich vor erheblichen Herausforderungen durch die Inflation in der Lieferkette. Ein Bericht des Analysehauses TrendForce vom vergangenen Freitag verdeutlicht den Druck auf die Profitabilität: Die Kosten für Komponenten und Speicherbausteine sind im Vergleich zum Vorjahr um rund 38 % gestiegen. Um die Bruttomarge stabil zu halten, gelten Preiserhöhungen bei den neuen Modellen von 10 % bis 20 % als wahrscheinlich.

Bereits Ende Juli hatte das Management bei der Vorlage der Quartalszahlen vor einem Rückgang der Profitabilität gewarnt. Apple erwartet für das laufende September-Quartal eine Bruttomarge zwischen 47 % und 48 %, nachdem im dritten Geschäftsquartal noch ein Wert von 50,1 % erreicht wurde.

Der damalige CEO Tim Cook sprach in diesem Zusammenhang von einer „Jahrhundertflut“ bei den Preisen für Speicherkomponenten. Am Kapitalmarkt spiegelt sich diese Gemengelage in einer vorsichtigen Haltung wider: Der gestrige Schlusskurs von 275,40 € bedeutet einen Abstand von etwa 8,7 % zum bisherigen 52-Wochen-Hoch. Seit Jahresbeginn konnte das Papier dennoch ein Plus von 19 % verbuchen.

CEO-Vergütung und regulatorische Hürden

John Ternus übernimmt die Führung in einer Phase, in der auch regulatorische Themen die globale Rollout-Strategie bremsen. Die Einführung der neuen Siri-KI-Funktionen verzögert sich in der Europäischen Union und in China aufgrund rechtlicher Hürden auf unbestimmte Zeit.

Dennoch genießt der neue Chef volles Vertrauen des Aufsichtsrats. Wie am gestrigen Montag bekannt wurde, erhält Ternus ein jährliches Grundgehalt von 3 Millionen US-Dollar. Hinzu kommt ein Aktienpaket im Zielwert von 55 Millionen US-Dollar, was die langfristige Bindung des neuen CEO an den Unternehmenserfolg unterstreicht.

Analysten zwischen Rekordzielen und Warnungen

Die Einschätzungen der Bankhäuser zum künftigen Kursverlauf gehen derzeit weit auseinander. Das Analysehaus Rothschild & Co. Redburn stufte die Aktie am 17. August auf „Buy“ hoch und rief ein Kursziel von 400 US-Dollar aus.

Analyst Timm Schulze-Melander prognostiziert, dass das neue Segment der faltbaren Geräte das Premium-Segment deutlich erweitern und die durchschnittlichen Verkaufspreise anheben wird. Er erwartet bis zum Geschäftsjahr 2030 ein jährliches Absatzwachstum bei iPhones von 12 %.

Dem gegenüber steht eine skeptische Haltung von Jefferies. Analyst Edison Lee stufte das Papier am 10. August auf „Underperform“ herab und setzte das Kursziel auf 263,66 US-Dollar fest.

Als Grund nannte er Berichte aus der Lieferkette, wonach Apple Pläne für ein Gehäuse aus reinem Glas aufgrund niedriger Produktionsausbeuten verworfen habe. Das morgige Event wird zeigen, ob die neuen Hardware-Innovationen ausreichen, um diese Bedenken hinsichtlich der Fertigungseffizienz zu zerstreuen.