Applied Digital Aktie: Polaris Forge wächst weiter?

Der Rechenzentrumsspezialist Applied Digital erweitert seine operativen Kapazitäten in den USA. Am Standort Polaris Forge 1 im US-Bundesstaat North Dakota erreichten zusätzliche 75 Megawatt (MW) den Status der Betriebsbereitschaft. Damit steigt die dortige operative kritische IT-Last auf 250 MW.

Der Campus in Ellendale ist vollständig vermietet und soll im Endausbau eine Gesamtleistung von 400 MW bereitstellen. Die jüngste Erweiterung umfasst drei Datenhallen und markiert die zweite 75-MW-Phase des zweiten Gebäudes auf dem Gelände.

Morgan Stanley passt Kursziel an

Die operativen Fortschritte und die jüngsten Geschäftszahlen veranlassten die Analystenseite zu neuen Bewertungen. Am Freitag hob Analyst Stephen Byrd von Morgan Stanley das Kursziel für die Aktie von $37,50 auf $41 an. Die Einstufung beließ die US-Bank unverändert auf Equal Weight.

An der Börse spiegeln sich die Ausbaupläne in einer verhaltenen Bewertung wider. Die Aktie beendete den Handel am Freitag bei 21,16 Euro. Mit diesem Niveau notiert das Papier 51 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 43,48 Euro.

Hoher Kapitalbedarf belastet die Bilanz

Die Bereitstellung großer Rechenzentrumskapazitäten bleibt kapitalintensiv. Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 wies Applied Digital einen Umsatz von $341,9 Millionen aus. Der den Stammaktionären zurechenbare Nettoverlust belief sich auf $221,0 Millionen oder $0,76 je Aktie.

Das bereinigte EBITDA lag im selben Quartal bei $64,4 Millionen, während der bereinigte Nettoverlust $4,1 Millionen betrug. Zum Bilanzstichtag am 31. August 2026 verfügte das Unternehmen über liquide Mittel, Barmitteläquivalente und zweckgebundene Gelder in Höhe von $3,7 Milliarden. Gleichzeitig beliefen sich die Schulden auf $6,4 Milliarden.

Expansionspläne über den Heimatmarkt hinaus

Neben dem weiteren Hochlauf am bestehenden US-Standort bereitet das Management Schritte im Ausland vor. Am Dienstag meldete das Unternehmen eine Vereinbarung über den Zugang zu bis zu 1 Gigawatt potenzieller Stromkapazität in Finnland. Dies ist das erste Entwicklungsvorhaben der Gesellschaft außerhalb der Vereinigten Staaten.

Erste Stromkontingente in Finnland werden ab dem Jahr 2028 erwartet. Applied Digital hat bereits mit der Vermarktung des finnischen Standorts begonnen und befindet sich nach eigenen Angaben in Gesprächen mit Hyperscale-Kunden. Bis diese Projekte Erträge liefern, bleibt der Konzern auf die fristgerechte Fertigstellung seiner vertraglich zugesagten Kapazitäten in North Dakota angewiesen.