Arafura: Hancock investiert 85 Millionen, State Street raus

Zwei institutionelle Schwergewichte verlassen das Aktionärsregister. Ein strategischer Ankerinvestor rückt nach. Arafura Rare Earths steckt mitten in einer Kapitalerhöhung von über 374 Millionen australischen Dollar — und der entscheidende Aktionärsvotum steht noch aus.

Passive Riesen ziehen sich zurück

State Street Corporation, inklusive mehrerer Tochtergesellschaften, hat zum 29. Mai seinen Status als Großaktionär aufgegeben. Wenige Tage später folgte Citigroup: Citi-Einheiten meldeten zum 2. Juni ihren Austritt als wesentlicher Anteilseigner. Auslöser waren Wertpapierleihegeschäfte und regulärer Markthandel.

Beide Abgänge treffen Arafura zu einem ungünstigen Zeitpunkt. Das Unternehmen befindet sich mitten in einer mehrstufigen Kapitalerhöhung. Passive Indexfonds, die routinemäßig Positionen auf- und abbauen, hinterlassen eine Lücke — zumindest optisch.

Hancock Prospecting übernimmt die Lücke

Den Kontrast liefert Hancock Prospecting. Der australische Bergbaukonzern hat rund 85 Millionen australische Dollar investiert und hält damit schätzungsweise 17,5 Prozent an Arafura. Das ist kein Finanzinvestor, der auf Indexgewichtungen reagiert. Das ist strategisches Kapital mit Interesse an der Lieferkette.

Die Kapitalerhöhung läuft in zwei Tranchen. Tranche 1 ist abgeschlossen: 675 Millionen neue Aktien zu je 0,26 australischen Dollar brachten 175,5 Millionen Dollar ein. Tranche 2 zielt auf weitere 174,5 Millionen Dollar — sie hängt vom Aktionärsvotum ab. Hinzu kommt ein Aktienkaufplan für Bestandsaktionäre mit einem Volumen von bis zu 25 Millionen Dollar.

Umwelteinwand und Genehmigungsrisiko

Am 4. Juni reichte das Arid Lands Environment Centre eine formale Stellungnahme ein. Die Organisation kritisiert die Ermessensspielräume, die das Territory Coordinator Act 2025 dem Nolans-Projekt einräumt. Das Projekt erhielt am 1. Juni den Status eines „Significant Project“ — was den Genehmigungsprozess beschleunigt, aber auch Angriffsfläche bietet.

ALEC fordert strenge Überwachung von Grundwasser und Artenvielfalt in der Trockenregion. Eine direkte Ablehnung des Projekts enthält die Stellungnahme nicht. Verzögerungen im Genehmigungsverfahren wären dennoch problematisch.

Starke Abnahmeverträge, angespannte Kursentwicklung

Die kommerzielle Basis des Projekts steht. Arafura hat bindende Abnahmeverträge mit Hyundai, Kia und Siemens Gamesa abgeschlossen. Sie decken 93 Prozent der geplanten Jahresproduktion von 4.440 Tonnen Neodym-Praseodym-Oxid ab. Das entspricht etwa fünf Prozent der globalen Seltenerdnachfrage.

Analysten erwarten für 2026 das zweite Jahr in Folge mit einem NdPr-Angebotsdefizit. Basispreise liegen zwischen 85.000 und 100.000 US-Dollar je Tonne, optimistische Szenarien reichen bis 130.000 Dollar.

Der Kurs spiegelt die Unsicherheit wider. Die Aktie notiert bei 0,17 Euro — rund 44 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch vom Oktober 2025. Über zwölf Monate steht dennoch ein Plus von 65 Prozent, was die strukturelle Neubewertung des Sektors zeigt.

Geopolitischer Countdown bis November

Hinter der unmittelbaren Finanzierungsfrage steht ein größerer Taktgeber. China kontrolliert rund 60 Prozent der globalen Seltenerdförderung und über 90 Prozent der Raffineriekapazitäten. Ein inoffizielles Moratorium auf Exportkontrollen läuft am 10. November 2026 aus.

Arafura wird bis dahin keine einzige Tonne liefern. Wenn die Exportbeschränkungen greifen, könnten Lieferketten mit einem geschätzten Jahreswert von 6,5 Billionen US-Dollar außerhalb Chinas unter Druck geraten.

Alle Finanzierungsbedingungen müssen bis zum 1. Dezember 2026 erfüllt sein — sonst verfallen die Zusagen vollständig. Der Aktionärsvotum über Tranche 2 wird damit zur unmittelbaren Weichenstellung für das gesamte Projekt.