Avis Budget: 53,7% Wochenverlust nach Short-Squeeze

Die Rekordjagd bei Avis Budget Group ist abrupt geendet. Nach einer Rallye von über 500 Prozent kehrte die Realität mit voller Wucht zurück und löschte den Großteil der Gewinne in nur zwei Handelstagen aus. Marktteilnehmer blicken nun auf eine Woche extremer Volatilität zurück, die den Börsenwert des Autovermieters massiv schrumpfen ließ.

Die Mechanik hinter der Volatilität

Der Grund für die extremen Ausschläge liegt in der besonderen Struktur der Aktionärsbasis. Zwei Hedgefonds kontrollieren über 70 Prozent der Anteile, während ihr wirtschaftliches Interesse durch Derivate sogar über 100 Prozent liegt. Dadurch schrumpfte der frei handelbare Streubesitz auf rund zehn Millionen Aktien zusammen.

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In diesem engen Markt trafen spekulative Privatanleger auf hohe Leerverkaufspositionen institutioneller Investoren. Dieser Short Squeeze trieb den Kurs am Mittwoch im frühen Handel auf ein Rekordhoch von fast 848 US-Dollar. Bis zum Börsenschluss am Freitag brach das Papier jedoch auf 204 US-Dollar ein, was einem Wochenverlust von rund 54 Prozent entspricht.

Während der Abwärtsbewegung wurde der Handel an der Nasdaq mehrfach wegen zu hoher Volatilität unterbrochen. Das Handelsgeschehen war von über 200.000 Optionskontrakten geprägt. Die implizite Volatilität der Aktie lag zeitweise bei 235 Prozent — ein extremer Wert im Vergleich zum breiten Markt.

Fundamentale Schwäche und hohe Schulden

Hinter den Kurskapriolen steht ein herausforderndes operatives Geschäft. Im vierten Quartal 2025 verbuchte das Unternehmen einen Nettoverlust von 856 Millionen US-Dollar. Besonders die verkürzte Lebensdauer der Elektroauto-Flotte belastete das Ergebnis mit einer Abschreibung von 518 Millionen US-Dollar.

Parallel dazu drücken hohe Finanzierungskosten auf die Profitabilität. Die Unternehmensverschuldung kletterte zuletzt auf 6,1 Milliarden US-Dollar. Indes sank der Umsatz im Jahresvergleich leicht um knapp zwei Prozent, was auf eine stagnierende Nachfrage hindeutet.

Ausblick auf die Quartalszahlen

Analysten bewerten die Lage skeptisch. Die Investmentbanken JPMorgan und Barclays stuften den Titel zuletzt herab. Ihre Kursziele liegen mit 165 und 150 US-Dollar deutlich unter dem aktuellen Marktniveau.

Am 29. April präsentiert das Management die Ergebnisse für das erste Quartal 2026. Analysten erwarten im Schnitt einen Verlust je Aktie von 7,39 US-Dollar bei einem Umsatz von 2,44 Milliarden US-Dollar. Diese Veröffentlichung wird zeigen, ob die eingeleiteten Sparmaßnahmen und der Stellenabbau aus dem Januar bereits Wirkung zeigen.

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