Ballard Power Aktie: Kassensturz mit Rekord

Ballard Power hat im vierten Quartal 2025 die stärksten operativen Zahlen seit einem Jahrzehnt vorgelegt — und kurz darauf den größten Einzelauftrag der Unternehmensgeschichte mit New Flyer gesichert. Beides zusammen verändert das Bild, das der Markt lange von diesem Wasserstoffunternehmen hatte.

Zahlen, die überzeugen

Die Q4-Ergebnisse, veröffentlicht am 12. März 2026, zeigen einen Umsatz von 33,6 Millionen US-Dollar — ein Plus von 37 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Besonders auffällig: Der Bereich Heavy Duty Mobility legte um 70 Prozent zu, angetrieben von einem Umsatzsprung im Schienensegment um 892 Prozent. Der Gesamtumsatz für das Geschäftsjahr 2025 erreichte 99,4 Millionen US-Dollar.

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Noch bemerkenswerter ist die Entwicklung auf der Kostenseite. Die Bruttomarge stieg im vierten Quartal auf 17 Prozent — eine Verbesserung um 30 Prozentpunkte im Jahresvergleich. Für das Gesamtjahr drehte die Bruttomarge erstmals ins Positive, auf 5 Prozent. Die Cash-Betriebskosten sanken im Quartal um 41 Prozent, was einen operativen Cashflow von 11,4 Millionen US-Dollar ermöglichte — der höchste Wert seit zehn Jahren.

Der New-Flyer-Auftrag als Maßstab

Mitte März 2026 folgte dann der kommerzielle Durchbruch: 500 FCmove-HD+-Brennstoffzellenmotoren für den Bushersteller New Flyer, mit einer Gesamtkapazität von 50 Megawatt. Lieferungen sollen noch 2026 beginnen. Es ist die größte Einzelbestellung in einer Partnerschaft, die seit mehr als einem Jahrzehnt besteht — und sie umfasst neben den Motoren auch technischen Support, Ersatzteilversorgung und Betriebsmonitoring.

Der Auftragsbestand zum Jahresende 2025 lag bei 119,3 Millionen US-Dollar, der 12-Monats-Auftragsbestand bei 53,9 Millionen US-Dollar.

Solide Ausgangslage für 2026

Für das laufende Jahr erwartet das Management einen umsatzseitig auf das zweite Halbjahr konzentrierten Verlauf. Die Betriebsausgaben sollen zwischen 65 und 75 Millionen US-Dollar liegen, die Investitionsausgaben auf 5 bis 10 Millionen US-Dollar begrenzt bleiben. Mit einer Kassenposition von 527,1 Millionen US-Dollar und keinerlei Bankschulden zum Jahresende 2025 ist Ballard finanziell gut aufgestellt, um die laufenden Lieferverpflichtungen zu erfüllen — ohne auf externe Finanzierung angewiesen zu sein.

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