Banca Monte Dei Paschi Siena Aktie: Intesa-Gebot abgelehnt

Banca Monte dei Paschi Siena (MPS) schlägt die Tür für Intesa Sanpaolo vorerst zu. Das Management der ältesten Bank der Welt lehnt das Milliardenangebot des Konkurrenten offiziell ab. Die aktuelle Bewertung sei deutlich zu niedrig. Stattdessen fokussiert sich das Haus auf einen alternativen Partner.

Streit um Synergien und Preise

In einer offiziellen Stellungnahme bezeichnete das Gremium die Offerte über 30,6 Milliarden Euro als unzureichend. Intesa bietet eine Prämie von 12,5 Prozent. In der italienischen Branche sind bei Übernahmen jedoch Aufschläge von rund 30 Prozent üblich. Das Board sieht die versprochenen Synergieeffekte von jährlich 2,9 Milliarden Euro zudem skeptisch. Diese Ziele seien angesichts der wirtschaftlichen Lage zu optimistisch kalkuliert.

Die geplante Transaktion gilt als komplex. Zur Erfüllung der Kartellauflagen müsste MPS Teile seines Filialnetzes an BPER Banca abgeben. Das Management zweifelt an der technischen Umsetzbarkeit dieses Modells. Eine Allianz mit dem Rivalen Banco BPM verspricht aus Sicht der Führung eine höhere strategische Autonomie.

Der Staat bereitet den Ausstieg vor

Parallel dazu vertieft MPS die Analyse einer Fusion mit Banco BPM. Dieses Modell einer „Verschmelzung unter Gleichen“ gilt als Favorit der Führungsebene. Auch die italienische Regierung drängt auf eine Lösung. Finanzminister Giancarlo Giorgetti bereitet den Verkauf des verbleibenden Staatsanteils von 4,9 Prozent vor. Dieser Schritt gilt als Voraussetzung für die endgültige Konsolidierung des Instituts.

Die Marktreaktion bleibt stabil. Der Aktienkurs notiert derzeit bei 11,33 Euro. Seit Jahresbeginn verzeichnet das Papier ein Plus von knapp 24 Prozent. In den nächsten Wochen muss Intesa Sanpaolo entscheiden, ob sie das Gebot nachbessert. Die Ratingagentur Fitch stellt eine Heraufstufung bis Ende 2026 in Aussicht, falls eine Einigung gelingt.