Barclays Aktie: Aufsicht prüft Swaps

Die britische Notenbank nimmt Barclays ins Visier. Die Bank of England untersucht, ob Händler des Instituts illiquide Privatkredite so dargestellt haben, dass die regulatorischen Kapitalanforderungen sinken. Die Aktie gab zum Start in London um rund 2,3 Prozent nach.

Worum es bei dem Vorwurf geht

Auslöser ist eine Beschwerde, die bei der Aufsichtsbehörde PRA im Laufe dieses Jahres einging. Sie betrifft die Einstufung von Derivaten, mit denen Barclays Kredite für Private-Credit-Fonds finanziert. Konkret geht es um sogenannte Total Return Swaps. Die Bank finanziert dabei Darlehen und reicht deren wirtschaftliche Wertentwicklung gegen eine Gebühr an Kunden weiter.

Der Streitpunkt: Ob eine Position dem Handelsbuch oder dem Bankbuch zugeordnet wird, bestimmt, wie viel Kapital eine Bank gegen mögliche Verluste vorhalten muss. Barclays-Händler sollen argumentiert haben, gegenläufige Swaps zur Absicherung machten die Positionen handelbar. Das gelte trotz der zugrunde liegenden, kaum handelbaren Kredite.

Aufsicht warnt seit Längerem

Die PRA hatte Banken bereits zuvor davor gewarnt, illiquide Vermögenswerte als handelbare Instrumente umzuetikettieren, um Eigenkapital zu sparen. Die Prüfung fällt in eine Phase wachsender Sorgen von Aufsehern über den Markt für Private Credit. Dieser hat inzwischen ein Volumen von rund 2 Billionen Dollar erreicht.

Barclays teilte mit, man nehme die regulatorischen Pflichten ernst. Zu Kontakten mit Aufsichtsbehörden äußere sich die Bank grundsätzlich nicht. Bislang gibt es weder ein formelles Verfahren noch eine bestätigte Verfehlung, es handelt sich um eine laufende Untersuchung.

Für die Aktie liegt der Knackpunkt in möglichen Folgen: Müsste Barclays die Positionen anders einstufen, stiege der Kapitalbedarf. Ob und in welchem Umfang das der Fall wäre, ist offen. Die Kursreaktion von gut zwei Prozent spiegelt zunächst die Unsicherheit wider, nicht eine bezifferte Belastung.