Bayer Aktie: 2,8 Milliarden Nettogewinn im Q1

Nach einem tiefroten Vorjahr meldet sich Bayer mit einem Milliardengewinn zurück. Der Agrar- und Pharmakonzern hat den Turnaround im ersten Quartal 2026 eingeleitet. Die juristischen Altlasten aus den USA reißen allerdings weiterhin tiefe Löcher in die Kasse.

Von Januar bis März erwirtschaftete das Leverkusener Unternehmen rund 13,4 Milliarden Euro Umsatz. Unter dem Strich blieb ein Nettogewinn von knapp 2,8 Milliarden Euro. Damit lässt der Konzern den Nettoverlust des Vorjahres deutlich hinter sich.

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Das bereinigte Ergebnis je Aktie kletterte parallel dazu auf 2,71 Euro. Vor allem das Agrargeschäft der Sparte Crop Science trieb diese Entwicklung an. Die Pharma-Sparte verzeichnete indes rückläufige Erträge.

Ein massiver Geldabfluss trübt das Bild. Der freie Cashflow lag im ersten Quartal bei minus 2,3 Milliarden Euro. Der Grund: Bayer zahlt weiterhin hohe Summen für Rechtsstreitigkeiten. Insbesondere Klagen rund um das Umweltgift PCB und den Unkrautvernichter Glyphosat belasten die Bilanz schwer.

Agrargeschäft stützt den Konzern

Die operative Struktur hängt stark vom Agrarbereich ab. Im vergangenen Jahr steuerte Crop Science gut 21,6 Milliarden Euro zum Gesamtumsatz bei. Die Pharma-Sparte folgte mit 17,5 Milliarden Euro. Das Segment Consumer Health lieferte ergänzend knapp 5,8 Milliarden Euro.

Das Marktumfeld bleibt rau. Die europäische Chemieindustrie leidet massiv unter hohen Energiekosten. Gas ist in Europa aktuell dreimal teurer als in den USA. Hinzu kommt der wachsende Wettbewerbsdruck durch chinesische Konkurrenten. Seit 2022 sind die Produktionskapazitäten in der EU spürbar gesunken.

Aktie sucht neue Richtung

An der Börse reagieren Investoren abwartend. Die Bayer-Aktie ging am Freitag bei 37,72 Euro aus dem Handel. Auf Jahressicht steht zwar ein sattes Plus von rund 64 Prozent auf der Kursliste. Im vergangenen Monat verlor das Papier jedoch gut acht Prozent an Wert.

Analysten sehen weiteres Potenzial nach oben. Das durchschnittliche Kursziel liegt derzeit bei 48,58 Euro. Bewertungsmodelle taxieren den fairen Wert des Unternehmens auf glatt 40 Euro. Aktuell notiert der Titel knapp unter seinem 50-Tage-Durchschnitt.

Das Management hält an seiner währungsbereinigten Prognose für das laufende Jahr fest. Marktexperten rechnen für 2026 mit einer dauerhaften Rückkehr in die Gewinnzone. Diese Prognose steht und fällt mit zwei Faktoren: den künftigen Glyphosat-Kosten und dem nahenden Patentwettbewerb im Pharmasegment.

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