Bayer Aktie: Jefferies traut mehr zu
Jefferies-Analyst erhöht Kursziel für Bayer auf 40 Euro, sieht aber weiterhin erhebliche Risiken durch Rechtsstreitigkeiten und eine schwache Wirkstoffpipeline.
- Kursziel von 25 auf 40 Euro erhöht
- Analyst sieht Risiken bei Rechtsstreitigkeiten
- Fehlende Impulse aus der Forschungspipeline
- Aktueller Kurs liegt bei rund 38 Euro
Ein neuer Analyst, eine deutlich andere Einschätzung: Jefferies-Pharmaspezialist Michael Leuchten hat sein Kursziel für Bayer von 25 auf 40 Euro angehoben — ein kräftiger Sprung, der die Aktie am Donnerstagmorgen vorbörslich leicht ins Plus trieb.
Was hinter der Neubewertung steckt
Leuchten begründet das höhere Ziel mit einer „Summe-aller-Teile“-Bewertung, die theoretisch sogar 45 Euro je Aktie rechtfertigen würde. Das Einstufung bleibt jedoch bei „Hold“ — und das hat seinen Grund. Die laufenden Rechtsstreitigkeiten, die Bayer seit Jahren belasten, sieht Leuchten weiterhin als erhebliches Risiko. Im ungünstigen Fall könnte die Aktie auf 30 Euro zurückfallen, schreibt er.
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Das zweite Hemmnis: fehlende Impulse aus der Wirkstoffpipeline. Ohne neue Substanzen aus der Forschung sei Bayer auch im Branchenvergleich nicht klar als günstige Pharma-Aktie einzustufen. Das Aufwärtspotenzial ist also an Bedingungen geknüpft, die das Unternehmen noch erfüllen muss.
Zwischen 30 und 45 Euro — eine breite Spanne
Das Analystenbild für Bayer bleibt gespalten. Leuchten selbst liefert mit seiner Bandbreite von 30 bis 45 Euro ein gutes Bild davon, wie unterschiedlich die möglichen Szenarien bewertet werden — je nachdem, wie sich die juristischen Risiken und die Forschungspipeline entwickeln.
Der aktuelle Kurs von rund 38 Euro liegt damit genau in der Mitte dieser Spanne. Käufer brauchen entweder positive Nachrichten aus den Gerichten oder einen konkreten Fortschritt in der Pipeline, um das höhere Ende zu rechtfertigen. Die ASCO-Kongress-Daten aus dieser Woche könnten dabei ein erster Prüfstein sein — immerhin hatte Bayer zuletzt 16 Abstracts auf der Tagung platziert.
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