Bayer Aktie: Prognose auf 4,20 bis 4,70 Euro erhöht

Bayer hat seine Erwartungen für das laufende Geschäftsjahr nach oben geschraubt. Der Leverkusener Konzern legte am Dienstag den Halbjahresfinanzbericht 2026 vor und zeigte sich deutlich stärker als von vielen erwartet. Der Nettogewinn drehte im zweiten Quartal auf 219 Millionen Euro, nach einem Verlust von 199 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Die Aktie profitiert davon spürbar: Am Freitag schloss das Papier bei 49,90 Euro, ein Plus von 1,05 Prozent auf Tagesbasis, und hat sich binnen einer Woche um 5,23 Prozent verteuert.

Kernaktivitäten übertreffen die Erwartungen

Der währungs- und portfoliobereinigte Umsatz kletterte im zweiten Quartal um 2,2 Prozent auf 10,87 Milliarden Euro, das bereinigte EBITDA legte um 1,9 Prozent auf 2,14 Milliarden Euro zu. Auf dieser Basis hob das Management die Prognose für das bereinigte Core-Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr an – auf eine Spanne von 4,20 bis 4,70 Euro, nach zuvor 4,10 bis 4,60 Euro. Für einen Konzern, der jahrelang von Rechtsstreitigkeiten und hoher Verschuldung belastet war, ist das ein bemerkenswertes Signal operativer Stabilisierung.

Besonders die Sparte Crop Science trug zur positiven Entwicklung bei: Der operative Gewinn stieg dort im zweiten Quartal um fast ein Drittel auf 902 Millionen Euro. Effizienzprogramme griffen, und in den USA sorgte eine starke Nachfrage nach Dicamba-Saatgut für zusätzlichen Rückenwind.

Schuldenabbau kommt voran

Parallel zur operativen Erholung macht Bayer Fortschritte beim Abbau der Nettofinanzverschuldung. Das Unternehmen senkte die Zielgröße für das Jahresende 2026 auf 29 bis 30 Milliarden Euro. Begünstigt wurde dies durch den Abschluss des Verkaufs einer Minderheitsbeteiligung am Geschäft mit langwirksamen Verhütungsmitteln an die Investmentgesellschaft Apollo. Für Anleger ist das mehr als eine Randnotiz: Ein geringerer Schuldenberg erhöht den finanziellen Spielraum und dürfte auch bei Ratingagenturen positiv registriert werden.

Analysten reagieren unterschiedlich stark

Die Reaktionen der Analysehäuser fielen am Mittwoch uneinheitlich aus. JPMorgan-Analyst Richard Vosser bestätigte die Einstufung „Overweight“ mit einem Kursziel von 50,00 Euro und rechnet nach den Quartalszahlen mit leicht steigenden Gewinnerwartungen für das Gesamtjahr. Jefferies beließ es dagegen bei „Hold“ mit einem Kursziel von 46,00 Euro, lobte aber ausdrücklich die über den Erwartungen liegende Umsatzentwicklung. Bemerkenswert ist, dass der aktuelle Kurs von 49,90 Euro bereits nahe an das JPMorgan-Ziel heranreicht und über dem Jefferies-Kursziel liegt – ein Hinweis darauf, dass die jüngste Kursrallye bei einem Teil der Analysten die Skepsis noch nicht ganz ausgeräumt hat, während andere Häuser deutlich optimistischer bleiben.

Rechtsstreit um Glyphosat bleibt im Hintergrund präsent

Neben den operativen Fortschritten wirkt auch die juristische Front unterstützend. Das zuständige US-Gericht in Missouri verschob am Donnerstag die ursprünglich für den 19. August geplante Anhörung zur finalen Genehmigung des 7,25 Milliarden Dollar schweren Glyphosat-Sammelvergleichs auf den 14. September 2026. Grund ist die Bearbeitung von Widerrufsanträgen nach einem Urteil des US Supreme Court: Das oberste Gericht hatte am 25. Juni im Fall Durnell mit 7 zu 2 Stimmen zugunsten von Bayer entschieden, dass das Bundesgesetz FIFRA bundesstaatliche Klagen wegen fehlender Warnhinweise ausschließt, sofern die US-Umweltbehörde EPA die Etiketten genehmigt hat. Die Verschiebung ist verfahrenstechnisch bedingt, ändert aber nichts an der grundsätzlichen Richtung: Der juristische Druck auf Bayer lässt spürbar nach.

Aktie mit deutlichem Aufholpotenzial zum Jahreshoch

Trotz der jüngsten Erholung notiert die Bayer-Aktie noch 7,35 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 53,86 Euro, das Anfang Juli erreicht wurde. Auf Sicht von zwölf Monaten hat sich der Kurs allerdings fast verdoppelt – ein Zeichen dafür, wie stark sich das Anlegervertrauen seit dem Tiefpunkt im vergangenen Jahr gewandelt hat. Die Kombination aus operativer Erholung, sinkender Verschuldung und nachlassendem Rechtsrisiko bildet damit die Grundlage für die positive Kursentwicklung der vergangenen Wochen.