BayWa Aktie: Neueste Finanzberichte

BayWa hat einen wichtigen Verkauf unter Dach und Fach gebracht – und damit spürbar Schulden aus der Bilanz genommen. Doch ausgerechnet der größte geplante Entschuldungshebel gerät ins Rutschen: Die Tochter BayWa r.e. verfehlt ihre Planziele deutlich. Kann der Konzern sein Entschuldungsziel bis 2028 trotzdem halten?

Cefetra-Verkauf bringt Bilanzentlastung

Der im Dezember 2025 angekündigte Verkauf der niederländischen Tochter Cefetra ist nun abgeschlossen. BayWa veräußerte den Getreidehändler für 125 Mio. Euro an ein Investorenkonsortium – und damit zum gleichen Preis wie beim Kauf im Jahr 2012.

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Der entscheidende Effekt steckt weniger im Kaufpreis als in der Bilanz: Mit der Entkonsolidierung fallen Verbindlichkeiten von über 600 Mio. Euro aus dem Konzernkreis heraus. Zuvor war ein geplanter Verkauf im Herbst 2025 gescheitert, weil der ursprünglich vorgesehene Käufer die Finanzierung nicht fristgerecht sichern konnte.

Zusammen mit bereits 2025 umgesetzten Verkäufen (RWA, WHG, EDL) summiert sich die Reduktion der Bankverbindlichkeiten laut Angaben auf rund 1,3 Mrd. Euro.

BayWa r.e. verfehlt Planung – und wird zum Unsicherheitsfaktor

Trotz des Fortschritts bleibt der zentrale Punkt der Sanierung offen. Der Plan sieht bis 2028 einen Schuldenabbau von 4 Mrd. Euro vor. Nach dem Cefetra-Deal fehlen rechnerisch noch etwa 2,7 Mrd. Euro.

Den größten Beitrag soll dabei der Verkauf der Erneuerbare-Energien-Tochter BayWa r.e. liefern – Medienberichte nennen rund 2 Mrd. Euro. Genau hier steigt jedoch das Risiko: BayWa hatte bereits am 2. Februar per Ad-hoc-Mitteilung über „wesentliche Abweichungen“ von der Geschäftsplanung informiert. Als Gründe nannte das Unternehmen „spürbare Marktveränderungen“ im Bereich erneuerbare Energien in den USA und Europa.

Hinzu kommt: Nachdem die US-Regierung das Geschäft mit erneuerbaren Energien deutlich erschwert hat, erscheint es fraglich, ob der geplante Verkaufserlös in der angedachten Höhe realisierbar ist. Die Neubewertung wirkt zudem auf den Zeitplan: Die Veröffentlichung des Jahresabschlusses 2025, ursprünglich bis spätestens Ende April vorgesehen, dürfte sich voraussichtlich verzögern.

Als nächster konkreter Schritt steht außerdem der Verkauf des börsennotierten neuseeländischen Apfelanbauers Turners & Growers (T&G Global) an. Insider rechnen dabei mit einem Beitrag von noch einmal rund 300 Mio. Euro zur Entschuldung.

Rücktritte im Aufsichtsrat und BaFin-Prüfung

Parallel zur operativen Sanierung muss BayWa auch personell umbauen. Drei Mitglieder des Aufsichtsrats legen ihre Mandate nieder: Monika Hohlmeier und Michael Höllerer zum Ende März, Monique Surges zum Ende Mai. Künftig muss der Aufsichtsrat zudem alle Geschäfte über 50 Mio. Euro genehmigen – zuvor lag die Schwelle bei 200 Mio. Euro. Das 15-köpfige Gremium soll zeitnah um drei Mitglieder ergänzt werden, die durch die Hauptversammlung 2026 bestätigt werden sollen.

Zusätzlich läuft seit Oktober 2024 eine Prüfung der BaFin zum Jahresabschluss 2023.

Operativ arbeitet BayWa weiter am Konzernumbau: Bis 2028 soll der Umsatz auf rund 10 Mrd. Euro sinken. Bis 2027 sind rund 1.300 Stellen weniger geplant, in der zentralen Verwaltung etwa 40% der Arbeitsplätze. Außerdem will das Unternehmen 26 von mehr als 400 weltweiten Niederlassungen schließen.

Im nächsten konkreten Schritt liefert BayWa am 26. März mit den Zahlen für das vierte Quartal 2025 ein Update zum Sanierungsfortschritt – und damit auch wichtige Hinweise, wie stark die Abweichungen bei BayWa r.e. ausfallen und was das für den geplanten Schuldenabbau bis 2028 bedeutet.

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