BayWa Aktie: Ultimatum der Banken!

Ende April wird es für BayWa ernst. Der Agrarkonzern muss seine Gläubigerbanken dringend überzeugen. Ohne dieses grüne Licht verliert der Sanierungsplan seine rechtliche Grundlage. Die Zeit drängt.

Pünktlich zum Monatsende erwartet das Management frisches Geld. Rund 107 Millionen Euro sollen aus dem Verkauf der Getreidetochter Cefetra und aus zurückgezahlten Darlehen fließen. Damit sinken die Bankkredite der Gruppe bilanziell um mehr als 600 Millionen Euro. Das Management nutzt diese Summe als Argument in den Gesprächen mit DZ Bank und HVB. Diese Institute müssen einer Stillhaltevereinbarung bis Herbst 2026 zustimmen.

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Ein Tropfen auf den heißen Stein

Selbst bei einer Einigung bleibt die finanzielle Herausforderung gewaltig. BayWa muss ein Sanierungsziel von vier Milliarden Euro erreichen. Bislang sind davon erst 1,3 Milliarden Euro gesichert. Es klafft eine Lücke von 2,7 Milliarden Euro.

Als nächster Schritt steht der Verkauf der neuseeländischen Obsttochter T&G Global an. Goldman Sachs steuert den Prozess. Analysten rechnen mit einem Erlös von rund 300 Millionen Euro. Der Minderheitsaktionär Joy Wing Mau verkompliziert jedoch einen schnellen Abschluss. Er hält knapp 20 Prozent der Anteile an der Tochtergesellschaft.

Blindflug für Aktionäre

Aktionäre tappen derweil im Dunkeln. Der Konzern verschiebt den Jahresabschluss für 2025 voraussichtlich bis ins vierte Quartal 2026. Die Prognose für das laufende Jahr hat der Vorstand bereits komplett gestrichen. Parallel sank das bereinigte Gewinnziel für 2027 auf 140 Millionen Euro.

Der Kapitalmarkt reagiert misstrauisch. Aktuell notiert das Papier bei 13,70 Euro. Damit liegt der Kurs fast 20 Prozent unter seinem 200-Tage-Durchschnitt.

Die kommenden Monate definieren den Fortbestand des Konzerns. Frühestens im vierten Quartal 2026 liegen belastbare testierte Zahlen vor. Bis dahin hängt BayWa vollständig an der Geduld der finanzierenden Banken. Scheitert die Stillhaltevereinbarung im April, kippt die gesamte Restrukturierung sofort.

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