BayWa Aktie: Umsatz um 34 Prozent eingebrochen

BayWa kämpft an mehreren Fronten gleichzeitig. Der Agrarkonzern hat seine Quartalsmitteilung für Q1 2026 vorgelegt — und die Zahlen erzählen eine Geschichte aus operativen Fortschritten und strukturellen Rückschlägen.

Umsatz bricht um ein Drittel ein

Der Konzernumsatz fiel im ersten Quartal auf 2,3 Milliarden Euro. Im Vorjahreszeitraum waren es noch 3,6 Milliarden Euro — ein Rückgang von knapp 34 Prozent. Hinter dieser Zahl stecken mehrere Ursachen.

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Zum einen hat BayWa gezielt Portfolioverkäufe vorgenommen. Der Abgang der niederländischen Cefetra Group sowie die Bereinigung des Produktsortiments um margenschwächere Linien erklären einen Teil des Rückgangs. Zum anderen belastet der seit Ende Februar laufende Irankonflikt das Geschäft. BayWa nennt ihn ausdrücklich als Belastungsfaktor: höhere Preise für Diesel, Düngemittel und petrochemische Produkte treffen die Agrar- und Baustoffbranche direkt.

Das bereinigte EBITDA lag dennoch über den Vorgaben des Sanierungsplans — und klar über dem Vorjahresniveau. Auch die Liquidität habe einen soliden Stand erreicht, so das Unternehmen.

Vertrauen schwindet, Verkäufe stocken

Neben dem Marktumfeld drückt ein weiterer Faktor auf das Geschäft: das gesunkene Kundenvertrauen. BayWa berichtet von Verunsicherung rund um die Tochter BayWa r.e. AG. Eine Umfrage des Bayerischen Landwirtschaftlichen Wochenblatts vom Januar zeigte das Ausmaß: Knapp die Hälfte der Befragten gab an, das Vertrauen endgültig verloren zu haben.

Der Schuldenabbau läuft, aber schleppend. Der Cefetra-Verkauf hat die Bankverbindlichkeiten um mehr als 600 Millionen Euro gesenkt. Zusammen mit den Erlösen aus den Verkäufen von RWA, WHG und EDL ergibt sich eine Entlastung von rund 1,3 Milliarden Euro. Vom Gesamtziel von vier Milliarden Euro bis 2028 ist das weniger als ein Drittel.

Der nächste große Schritt ist der Verkauf der neuseeländischen Obsttochter T&G Global. BayWa hält 74 Prozent. Goldman Sachs sucht seit März 2026 nach einem Käufer. T&G erzielte 2024 einen Umsatz von 1,3 Milliarden US-Dollar und kehrte mit einem Nettogewinn von 16 Millionen US-Dollar in die Gewinnzone zurück. Der erwartete Erlös liegt bei rund 300 Millionen Euro. Die Hongkonger Minderheitsaktionärin Joy Wing Mau Group bremst den Prozess jedoch aus.

Standstill bis Herbst — Transparenz fehlt

Weil BayWa das Sanierungskonzept anpassen muss, hat der Vorstand mit den finanzierenden Banken eine Standstill-Vereinbarung bis Herbst 2026 abgeschlossen. Sie soll Zeit für eine strukturierte Überarbeitung des Plans schaffen.

Die Aktie spiegelt die Lage wider. Mit einem Kurs von 12,25 Euro hat sie seit Jahresbeginn rund 27 Prozent verloren. Gegenüber dem 52-Wochen-Hoch von 21,50 Euro beträgt der Rückstand mehr als 43 Prozent.

Fundamentale Klarheit gibt es erst am 30. Oktober 2026 — dann veröffentlicht BayWa den vollständigen Konzernfinanzbericht 2025. Bis dahin bleibt das Bild über die tatsächliche Konzernlage lückenhaft.

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