Bechtle Aktie: Lager-Last?
Die DZ Bank erhöht Bechtles fairen Wert auf 44 Euro; hohe Vorräte drücken den Mittelzufluss, ein britischer Zukauf stärkt KI und Datenanalyse.
- DZ Bank setzt fairen Wert auf 44 Euro
- JPMorgan bleibt bei neutraler Bewertung
- Q3 2026 mit negativem operativem Cashflow
- Britischer Zukauf bringt 52 Beschäftigte
Die DZ Bank hat gestern den fairen Wert der Bechtle-Aktie von 43 auf 44 Euro angehoben. Die Einstufung bleibt „Kaufen“. Analyst Thorsten Reigber begründete die höhere Bewertung mit dem Rekordauftragsbestand von 3,61 Milliarden Euro.
Lagerbestände belasten den Mittelzufluss
JPMorgan bestätigte gestern dagegen die Einstufung „Neutral“ mit einem Kursziel von 38 Euro. Analyst Joseph George verwies auf hohe Lagerbestände als Belastung für den Free Cashflow. Die Aktie verlor am Freitag 1,2% und schloss bei 34,04 €.
Bechtle führte den Vorratsaufbau auf das hohe Projektvolumen und erwartete steigende Speicherchippreise zurück. Der operative Cashflow lag im Q3 2026 bei minus 29.465 Tsd. €. Für die ersten neun Monate 2026 wies das Unternehmen einen Mittelabfluss von rund 131.000 Tsd. € aus.
Für das Gesamtjahr erwartet Bechtle weiterhin einen deutlich positiven operativen Cashflow.
Zukauf erweitert britisches Geschäft
Am 5. November erwarb Bechtle Bespoke XYZ Limited und deren Tochtergesellschaft Savvy IT. Die Übernahme erweitert die britische Kompetenz bei künstlicher Intelligenz, Datenanalyse und Automatisierung.
Bespoke erzielte im Geschäftsjahr 2025/26 rund 3,5 Mio. £ Umsatz. Mit dem Unternehmen kommen 52 Beschäftigte zu Bechtle.
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