Beiersdorf Aktie: Rückkauf verpufft
Die Beiersdorf-Aktie notiert auf einem Zehnjahrestief, obwohl der Konzern Aktien zurückkauft. Auslöser ist eine enttäuschende Jahresprognose mit flachem Umsatzwachstum und unter Druck stehenden Margen.
- Aktienrückkauf von 750 Mio. Euro ohne Kurswirkung
- Enttäuschende Prognose für Umsatz und Marge 2026
- Starke Dermatologie-Sparte, schwaches Nivea-Geschäft
- Hauptaktionär kauft Aktien gegen den Markttrend
750 Millionen Euro für den Rückkauf eigener Aktien — und trotzdem notiert die Beiersdorf-Aktie auf dem tiefsten Stand seit einem Jahrzehnt. Das Kapitalrückführungssignal des Hamburger Konzerns kommt beim Markt schlicht nicht an.
Enttäuschende Prognose als eigentlicher Auslöser
Der eigentliche Auslöser für den Kursverfall ist die Jahresprognose des Managements für 2026: Statt der vom Markt erwarteten rund vier Prozent organischen Umsatzwachstums stellt der Vorstand nur flaches bis leicht positives Wachstum in Aussicht. Gleichzeitig soll die EBIT-Marge leicht unter das Vorjahresniveau von 14,0 Prozent fallen — belastet durch notwendige Markeninvestitionen sowie steigende Rohstoff- und Verpackungskosten.
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Hinzu kommen strukturelle Probleme in Schlüsselmärkten: In den USA behindern Logistikprobleme das Geschäft, in China schwächelt das Travel-Retail-Segment. Das Kerngeschäft mit Nivea zeigt sich damit deutlich anfälliger als erhofft.
Morgan Stanley hat die Aktie auf „Underweight“ gestuft und das Kursziel von 84 auf 77 Euro gesenkt. Analystin Tilly Eno sieht bei Nivea komplexe Herausforderungen, deren Lösung nicht absehbar ist. Jefferies teilt die Skepsis gegenüber den Margenversprechen des Managements.
Eucerin als Lichtblick, Insider kaufen gegen den Trend
Das Gesamtbild für 2025 ist dabei gar nicht so düster: Bei einem Umsatz von 9,9 Milliarden Euro stieg der Nettogewinn auf 955 Millionen Euro, das Ergebnis je Aktie legte auf 4,25 Euro zu. Die Dermatologie-Sparte rund um Eucerin wuchs sogar um 11,7 Prozent — ein klarer Kontrast zum schwächelnden Massenmarktgeschäft.
Bemerkenswert: Die BBG Holding, Hauptaktionärin über die Muttergesellschaft Maxingvest, kaufte zwischen dem 6. und 9. März insgesamt rund 242.000 Aktien. Ein deutliches Bekenntnis zum aktuellen Kursniveau — das der breite Markt bislang ignoriert.
Q1-Zahlen als nächster Prüfstein
Die Aktie notiert heute auf einem 52-Wochen-Tief von 72,84 Euro und liegt damit rund 25 Prozent unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Seit dem Jahreshoch hat der Titel mehr als 40 Prozent verloren.
Am 21. April legt Beiersdorf die Q1-Zahlen vor. Dann zeigt sich, ob die schwache Jahresprognose bereits vollständig eingepreist ist — oder ob das Kerngeschäft noch schwächer läuft als befürchtet. Vier Tage später, am 24. April, geht die Aktie ex-Dividende (1,00 Euro je Aktie), die Auszahlung folgt am 28. April.
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