Bilfinger Aktie: Aufträge steigen, Marge sinkt
Bilfinger erzielt mehr Neugeschäft, verzeichnet jedoch niedrigere Erträge und hält an der gesenkten Jahresprognose fest.
- Auftragseingang steigt um ein Viertel
- EBITA sinkt um 23 Prozent
- Energie-Kunde erweitert Auftrag um über 300 Millionen Euro
- Bis zu 1.500 Stellen könnten wegfallen
Die Zahlen sind schwach, der Markt hatte aber mit etwas Schlechterem gerechnet. Bilfinger meldet für das dritte Quartal rückläufige Erträge, jedoch einen deutlich höheren Auftragseingang. Die erst im September gekappte Prognose bestätigt der Konzern.
Marge unter Druck
Der Umsatz sank leicht auf 1,36 Milliarden Euro, nach 1,38 Milliarden im Vorjahr. Beim operativen Ergebnis fiel der Rückgang deutlicher aus: Das EBITA schrumpfte um 23 Prozent auf 63 Millionen Euro. Die Marge ging von 5,8 auf 4,6 Prozent zurück.
Das Unternehmen nennt mehrere Gründe: anhaltende Unterauslastung, weniger Abrufe komplexer und höherpreisiger Arbeiten sowie einen ungünstigen Produktmix. Unter dem Strich blieben 43 Millionen Euro, 21 Prozent weniger als vor einem Jahr.
Analysten hatten im Schnitt mit 1,35 Milliarden Euro Umsatz, einer EBITA-Marge von 4,5 Prozent und einem Konzernergebnis von 42 Millionen Euro gerechnet. Bilfinger übertraf diese Erwartungen knapp.
Kunden halten sich zurück
Der Auftragseingang legte um ein Viertel auf 1,7 Milliarden Euro zu. Ein Bestandskunde aus der Energie-Industrie erweiterte einen Auftrag um mehr als 300 Millionen Euro. Das stützt das Neugeschäft, ändert aber wenig an der Grundstimmung. Viele Kunden agieren wegen geopolitischer Unsicherheiten und des Konflikts am Persischen Golf vorsichtig.
Konzernchef Thomas Schulz sagte, das Jahr 2026 stelle Bilfinger vor Herausforderungen. Mitte September hatte er die Ziele deutlich gesenkt, weil die erwartete Nachfrageerholung ausblieb.
Prognose und Sparprogramm
Für 2026 plant Bilfinger nun mit Umsätzen zwischen 5,3 und 5,7 Milliarden Euro. Die EBITA-Marge soll 3,2 bis 3,6 Prozent erreichen. Der Korridor liegt damit 260 Basispunkte unter der ursprünglichen Spanne.
Davon entfallen 140 Basispunkte auf Einmalkosten des Sparprogramms Agile. Dabei könnten bis zu 1.500 Stellen wegfallen. Der Konzern will so flexibler werden.
Beim Free Cashflow erwartet das Management 180 bis 220 Millionen Euro. Nach neun Monaten stehen bereits 145 Millionen Euro zu Buche. Für das Schlussquartal bleibt damit eine überschaubare Lücke, die der Konzern nach eigener Prognose schließen will.
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