BioNTech Aktie: Bernstein setzt Kursziel auf 96 Dollar

Neue Stimme an der Wall Street, gemischtes Signal für BioNTech. Bernstein hat die Aktie mit „Market Perform“ gestartet und ein Kursziel von 96 Dollar gesetzt. Der Zeitpunkt ist kein Zufall: In wenigen Tagen präsentiert das Unternehmen auf der ASCO-Konferenz in Chicago neue Daten aus der Onkologie-Pipeline.

Der Pipeline-Konflikt

Bernstein-Analyst Jeffrey Walch sieht eine deutliche Lücke zwischen den eigenen Schätzungen und dem, was der Markt erwartet. Die risikoadjustierten Spitzenumsätze der Pipeline liegen firmenintern rund 43 Prozent unter dem Konsens. Besonders skeptisch bewertet Bernstein die Erfolgswahrscheinlichkeit und den erwarteten Marktanteil für die PD-L1/VEGF-Klasse.

Gemeint ist damit pumitamig (BNT327) – BioNTechs wichtigster bispezifischer Immunmodulator und das am meisten beachtete Programm im Vorfeld von ASCO. Die Analysten halten die Markterwartungen für schlicht zu optimistisch.

Die Bilanz als Sicherheitsnetz

Trotz der Skepsis: Bernstein vergibt kein Unterperform-Rating. Der Grund ist die Finanzstärke. BioNTech verfügt über 16,8 Milliarden Euro an Barmitteln und Wertpapieren. Hinzu kommt ein Rückkaufprogramm von einer Milliarde Dollar über zwölf Monate.

Die starke Bilanz erlaubt es dem Unternehmen, auch andere Wirkstoffkandidaten mit höheren Erfolgsaussichten weiterzuentwickeln. Das unterscheidet BioNTech von vergleichbaren Firmen, denen Bernstein durchaus eine negative Bewertung gegeben hat.

Die Covid-Impfstofferlöse und die diversifizierte Pipeline federn das Risiko ab.

Geteilte Analystenfront

Bernsteins vorsichtiger Einstieg erweitert ein bereits gespaltenes Bild. J.P. Morgan hält die Aktie bei „Halten“. Dagegen stehen Deutsche Bank, Goldman Sachs und Jefferies mit Kaufempfehlungen.

BioNTech treibt mehr als 25 klinische Studien in Phase 2 und 3 voran, darunter 13 pivotale Studien. Für 2026 sind sechs weitere Phase-3-Studien geplant, insgesamt dann 15. Sieben Datenauslese von Spätphasenstudien stehen an.

Die ASCO-Präsentationen vom 29. Mai bis 2. Juni werden zeigen, ob pumitamig und der zweite Kandidat gotistobart die hohen Erwartungen erfüllen können. Zwei mündliche Präsentationen und vier Posterbeiträge sind angekündigt.

Eingepreist?

Die Aktie notiert aktuell bei 79,80 Euro. Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 80,99 Euro, der 200-Tage-Durchschnitt bei 86,39 Euro. Bernsteins Kursziel von 96 Dollar sitzt knapp über dem kurzfristigen Durchschnitt – ein Zeichen, dass die Aktie nach Ansicht der Analysten fair bewertet ist.

Die größte Variable in den kommenden Tagen: die ASCO-Daten. Liefern sie die erhoffte Bestätigung, könnte die Aktie aus der Seitwärtsbewegung ausbrechen. Bleiben die Ergebnisse hinter den Erwartungen zurück, dürfte der Druck zunehmen. Die Bilanz gibt BioNTech Zeit – aber der Markt will Ergebnisse sehen.

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