Block Aktie: Starke Zahlen schieben sie 13 % hoch

Raymond James hebt nach Blocks Quartalszahlen heute das Kursziel an, während Citizens bei einer neutralen Einschätzung bleibt. Damit führt der Gewinnsprung nicht überall zu einer Kaufempfehlung. Die Analysten würdigen das Wachstum von Cash App und Square. Unterschiedlich fällt jedoch ihr Urteil darüber aus, wie attraktiv die Aktie nach den Ergebnissen noch ist.

Höhere Ziele, unterschiedliche Empfehlungen

Raymond James erhöht das Kursziel von 97 auf 100 US-Dollar und bestätigt die Einstufung „Outperform“. Das Haus verweist auf die Stärke von Cash App sowie das beschleunigte Wachstum des Zahlungsvolumens bei Square.

Besonders positiv bewerten die Analysten, dass Block ihre Erwartungen sowohl beim Bruttogewinn als auch beim bereinigten Betriebsergebnis übertroffen hat. Der vorläufige Ausblick auf das kommende Jahr stützt ihre optimistische Einschätzung zusätzlich.

Citizens hält dagegen an „Market Perform“ und einem Kursziel von 76 US-Dollar fest. Auch dieses Haus erkennt die starken Ergebnisse ausdrücklich an. Das bereinigte Betriebsergebnis übertraf die eigene Prognose um 6% und den Konsens um 5%.

Der Unterschied liegt somit weniger in der Bewertung des abgelaufenen Quartals als in der Anlageempfehlung. Ein besseres Geschäftsergebnis reicht Citizens nicht für ein positiveres Votum. Weitere Analystenhäuser erhöhten ebenfalls ihre Kursziele, bestätigten dabei aber teilweise neutrale Empfehlungen.

Wachstum trifft auf höhere Profitabilität

Block meldete gestern für das dritte Quartal 2026 einen Bruttogewinn von 3,24 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Zuwachs von 22% gegenüber dem Vorjahr.

Cash App und Square trugen beide zur Expansion bei. Das Wachstum beschränkte sich damit nicht auf einen einzelnen Geschäftsbereich. Bei Square beschleunigte sich zudem das Zahlungsvolumen so stark wie seit mehreren Jahren nicht mehr.

Das bereinigte Betriebsergebnis stieg um 92% auf 923 Millionen US-Dollar. Die bereinigte operative Marge erreichte einen Rekordwert von 29%.

Diese Kombination erklärt die positiven Analystenreaktionen: Block wächst nicht nur, sondern setzt einen größeren Teil des Bruttogewinns in bereinigtes Betriebsergebnis um. Dabei ist die Unterscheidung zwischen bereinigtem und bilanziertem Ergebnis wichtig. Rückstellungen und weitere Belastungen dämpften den ausgewiesenen Gewinnanstieg deutlich.

Für 2026 erwartet Block nun einen Bruttogewinn von 12,626 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Gewinn von 4,15 US-Dollar je Aktie.

Die angehobenen Jahresziele untermauern den Quartalserfolg. Zugleich erweitert der frühe Ausblick den Bewertungshorizont über das laufende Geschäftsjahr hinaus.

Für 2027 stellt Block vorläufig mindestens 15% Bruttogewinnwachstum und einen Anstieg des bereinigten Betriebsergebnisses um 30% in Aussicht.

Kreditverluste und Rechtsrisiken bleiben relevant

Dem profitableren Wachstum stehen höhere Risiken im Kreditgeschäft gegenüber. Die Kreditvergaben erreichten im Berichtsquartal 19 Milliarden US-Dollar. Die Forderungsverluste stiegen um 66% auf 601,7 Millionen US-Dollar.

Damit nahmen die Verluste schneller zu als die Kreditvergaben. Für Anleger ist deshalb nicht allein das Wachstum dieses Geschäfts wichtig. Entscheidend ist ebenso, ob Block die Ausfälle begrenzen kann.

Hinzu kommt die im Oktober grundsätzlich vereinbarte Lösung mit dem US-Justizministerium. Laut CoinDesk erwartet Block eine Nettozahlung von 764 Millionen US-Dollar. Die vorgesehene Vereinbarung würde eine Anklage wegen mutmaßlich unzureichender Geldwäschekontrollen für drei Jahre aufschieben.

Die endgültige Vereinbarung und die gerichtliche Genehmigung stehen noch aus. Der Rechtskomplex ist damit trotz der grundsätzlichen Einigung nicht abgeschlossen.

An der Börse überwiegt heute dennoch die Zuversicht: Die Aktie gewinnt 13% nach den besseren Ergebnissen und der angehobenen Prognose. Die unterschiedlichen Analystenempfehlungen zeigen zugleich die zentrale Abwägung: Höhere Ertragskraft spricht für Block, steigende Kreditausfälle und offene Rechtsfragen begrenzen die uneingeschränkt positive Bewertung.