B&M Aktie: Basics-Comeback!
Höhere Gewinne, mehr freier Mittelzufluss und sinkende Nettoschulden begleiten B&Ms Umsatzbelebung im britischen Geschäft.
- Britischer Vergleichsumsatz steigt im Halbjahr
- Bereinigter Vorsteuergewinn wächst um 16,6 Prozent
- Freier Mittelzufluss erreicht 132 Millionen Pfund
- FY27-Prognose sieht EBITDA von 450–500 Millionen Pfund vor
B&M hat heute mit steigenden Halbjahresgewinnen und einer Rückkehr zu vergleichbarem Umsatzwachstum in Großbritannien Fortschritte beim Umbau gemeldet. Zugleich berichtet das Unternehmen von einem positiven Start in das wichtige Schlussquartalsgeschäft. Die Aktie reagiert auf die Ergebnisse mit einem Tagesplus von 13%.
Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres FY27 stieg der Konzernumsatz um 3,6% auf 2.848 Mio. Pfund. Damit wächst das Geschäft wieder, während die Strategie „Back to B&M Basics“ erste Ergebnisse liefert.
Der von CEO Tjeerd Jegen verfolgte Plan setzt auf eine schärfere Preisgestaltung, bessere Warenverfügbarkeit und ein vereinfachtes Sortiment. Für Anleger spricht die jüngste Entwicklung für diesen Kurs, sofern sich die Belebung im britischen Geschäft fortsetzt.
Großbritannien gewinnt an Dynamik
Die vergleichbaren britischen Umsätze legten im Halbjahr um 0,4% zu. Im zweiten Geschäftsquartal beschleunigte sich das Wachstum auf 3,2%. Frankreich erreichte im Halbjahr ein vergleichbares Umsatzplus von 5,9%.
Damit liefert das britische Geschäft einen wichtigen Beleg für die Wirksamkeit der Maßnahmen. Retail Week berichtet heute ebenfalls, dass die Rückkehr zum vergleichbaren Umsatzwachstum erste Erfolge der Strategie erkennen lasse. Entscheidend für deren Tragfähigkeit ist eine anhaltende Verbesserung über das jüngste Quartal hinaus.
Parallel arbeitet B&M an seinem Filialkonzept. Am 28. August eröffnete in Wigan die Testfiliale für B&M 2.0. Im Halbjahr kamen unter dem Strich vier neue Standorte hinzu.
Der Test ergänzt die Arbeit an Preisen, Sortiment und Warenverfügbarkeit. Für die Bewertung des Umbaus bleiben die gemeldeten Umsatz- und Ergebnisfortschritte der konkretere Maßstab.
Gewinn und Mittelzufluss verbessern sich
Der bereinigte Vorsteuergewinn erhöhte sich um 16,6% auf 121 Mio. Pfund. Der gesetzliche Vorsteuergewinn erreichte 115 Mio. Pfund.
Die Ergebnisentwicklung geht damit über reines Umsatzwachstum hinaus. Auch auf operativer Ebene und bei der Bruttomarge zeigen die Halbjahreszahlen Verbesserungen.
Das bereinigte EBITDA vor IFRS 16 stieg um 6,0% auf 203 Mio. Pfund. Die Bruttomarge erreichte 37,2%.
Eine stärkere Ertragskraft unterstützt den Umbau, sofern B&M sie bei der weiteren Preis- und Sortimentsarbeit halten kann. Zugleich verschafft der höhere Mittelzufluss dem Unternehmen mehr finanziellen Spielraum.
Der freie Mittelzufluss nach Steuern erreichte 132 Mio. Pfund nach 51 Mio. Pfund im Vorjahreszeitraum. Die Nettoschulden sanken auf 613 Mio. Pfund.
Damit verbindet B&M die operative Erholung mit einer Entlastung der Bilanz. Das stärkt die finanzielle Ausgangslage für die weitere Umsetzung der Strategie.
Jahresausblick setzt den nächsten Maßstab
Für FY27 erwartet B&M ein bereinigtes EBITDA vor IFRS 16 von 450–500 Mio. Pfund. Beim bereinigten Vorsteuergewinn liegt die Prognose bei 280–330 Mio. Pfund.
Der positive Start in das Schlussquartalsgeschäft stützt diesen Ausblick. Für eine dauerhafte Neubewertung spricht die Kombination aus britischer Umsatzbelebung, besserer Profitabilität und sinkenden Schulden, sofern sich die Entwicklung im weiteren Geschäftsverlauf bestätigt.
Aktionäre erhalten eine Zwischendividende von 3,6 Pence je Aktie. Die Zahlung ist für den 18. Dezember angekündigt. Der nächste operative Prüfstein bleibt die Fortsetzung des vergleichbaren Umsatzwachstums in Großbritannien.
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