BMW Aktie: Stellenabbau-Schock!

In den ersten neun Monaten des Jahres geriet das weltweite Automobilgeschäft spürbar ins Stocken. Einer Erhebung des Center of Automotive Management zufolge sank der globale Absatz der führenden Hersteller um 1,8 Prozent.

Für BMW ergab sich im selben Zeitraum ein Auslieferungsminus von 4,8 Prozent. Der Münchner Konzern schlägt sich damit im Branchenvergleich zwar stabiler als die heimische Konkurrenz, spürt die anhaltende Kaufzurückhaltung jedoch deutlich.

Hauptursache für den weltweiten Dämpfer ist die schwache Nachfrage im chinesischen Markt. Dort geraten etablierte Anbieter durch aggressiven Preisdruck und neue Wettbewerber zunehmend in die Defensive.

Analysten von Citi betonten unlängst, dass die Zeiten hoher Wachstumsraten im Reich der Mitte vorüber seien. Diese Entwicklung trifft europäische Premiummarken besonders empfindlich, da der Absatz in Asien über Jahre hinweg als verlässlicher Ertragsbringer galt.

Druck auf dem chinesischen Markt

Die Verschiebungen zeigen sich im internationalen Vergleich besonders deutlich. Während die Verkäufe auf dem chinesischen Markt um 21,7 Prozent einbrachen, legte der europäische Markt um 6,3 Prozent zu. In den Vereinigten Staaten fiel der Gesamtabsatz um 2,2 Prozent moderat zurück.

Für die bayerische Marke bedeutet diese geografische Spaltung eine strategische Gratwanderung. Die Zuwächse auf dem Heimatkontinent können das Wegbrechen hochpreisiger Verkäufe in Fernost nicht vollständig ausgleichen. Entsprechend geraten die operativen Margen unter Zugzwang, was Anpassungen in den Fertigungslinien erfordert.

Sparprogramm und Werksteuerung

Um der veränderten Nachfrage zu begegnen, steuert der Konzern auch operativ gegen. Neben Produktionsausfällen in Regensburg treibt das Management die Senkung der Fixkosten voran. Medienberichten zufolge plant BMW einen Abbau von rund 8.000 Arbeitsplätzen. Nachdem das Unternehmen sein Abfindungsprogramm vorzeitig beendet hat, soll der Schritt in den Folgejahren jährliche Einsparungen von rund einer Milliarde Euro einbringen.

Die Einsparungen sollen finanziellen Spielraum für die Transformation schaffen. Bei neuen Elektromodellen verweist BMW auf spürbar gesteigerte Reichweiten und kürzere Ladezeiten, um im Wettbewerb Akzente zu setzen. Gleichzeitig zeigt die Drosselung der Fertigung, dass der Vorstand eine Überproduktion vermeiden will.

Aktie sucht Bodenbildung

Am Aktienmarkt spiegeln sich die Branchenrisiken und Umbaukosten deutlich wider. Im heutigen Handel notiert das BMW-Papier bei 57,60 Euro. Seit Jahresanfang beläuft sich das Kursminus auf 38 Prozent, womit der Titel zu den schwächeren Werten im deutschen Leitindex zählt. Mit einem Abstand von 11 Prozent hält sich die Notierung über ihrem 52-Wochen-Tief.

Zur Stützung des Anteilspreises greift der Vorstand weiterhin auf Rückkäufe zurück. Vor gut einer Woche erwarb BMW im Rahmen des laufenden Rückkaufprogramms über die Handelsplattform Xetra ein weiteres Aktienpaket. Die Maßnahme dämpft das Angebot an den Märkten, während Anleger auf nachhaltige Signale für eine Erholung des China-Geschäfts warten.