BP Aktie: Tangguh-Wette?

BP richtet sein Indonesien-Geschäft stärker auf Förderung und Flüssigerdgas aus. ESDM-Generaldirektor Laode Sulaeman erklärte gestern, das Unternehmen wolle sich auf das Fördergeschäft konzentrieren und erkunde auch in Papua. Für Anleger liegt die strategische Bedeutung damit in den verbleibenden Aktivitäten: BP bleibt in Indonesien mit seinem Förder- und LNG-Geschäft vertreten.

Tangguh bildet den operativen Schwerpunkt

Ein konkreter Anker ist das Flüssigerdgasprojekt Tangguh. Dessen drei LNG-Züge verfügen über eine jährliche Nennkapazität von rund 11,4 Millionen Tonnen. Damit bleibt BP nach dem Rückzug aus dem Tankstellengeschäft mit einer bedeutenden Anlage im indonesischen Energiegeschäft aktiv.

Die Ausrichtung verbindet eine Vereinfachung des Beteiligungsportfolios mit der Fortführung des Fördergeschäfts. Sulaeman ordnete den Rückzug aus dem Kraftstoffeinzelhandel als normale Geschäftsentscheidung ein und verwies auf die globale Effizienzdynamik. Seine Aussagen zur Erkundung in Papua ergänzen dieses Bild: Der Schwerpunkt verschiebt sich innerhalb des Landes.

Für die Bewertung zählt deshalb, wie sich die verbleibenden Aktivitäten entwickeln. Die Nennkapazität von Tangguh beschreibt dabei die technische Größenordnung. Wirtschaftlich entscheidend sind die Nutzung dieser Kapazität und der Beitrag des Geschäfts zum Konzern. Eine stärkere Konzentration spricht für eine klarere Aufstellung, sofern die fortgeführten Aktivitäten diese Ausrichtung wirtschaftlich tragen.

Portfoliovereinfachung und Schuldensenkung

Den Hintergrund bildet der am Freitag abgeschlossene Verkauf des verbliebenen Tankstellenanteils an zwei Tochtergesellschaften von AKR Corporindo. Für die Beteiligung von 49,9 Prozent an PT Aneka Petroindo Raya erhielt BP 14,22 Millionen US-Dollar. AKR kontrolliert das Gemeinschaftsunternehmen nach der Übernahme vollständig.

Nach Angaben von AKR setzt die Transaktion BPs Strategie zur Vereinfachung des Portfolios um. Für die Käuferseite wurden keine wesentlichen negativen Auswirkungen auf Betrieb, Finanzen oder Fortführung erwartet. Der Eigentümerwechsel ordnet das Tankstellengeschäft damit einer anderen Unternehmensgruppe zu, während BP seine übrigen indonesischen Aktivitäten fortführt.

Finanziell hat der vor gut einer Woche erfolgte Verkauf der Castrol-Mehrheitsbeteiligung ein anderes Gewicht. BP erwartet daraus rund 6 Milliarden US-Dollar Nettoerlös nach Steuern zur Schuldensenkung. Der Nutzen dieser Portfoliopolitik für Aktionäre entscheidet sich daran, ob die erwarteten Mittel tatsächlich zur Entlastung der Bilanz beitragen und die verbleibenden Geschäfte ausreichend Ertragskraft behalten.