Branicks: Kurs bricht nach Gläubiger-Votum ein

Die Restrukturierung von Branicks tritt in eine neue Phase: Seit gestern läuft die Angebotsfrist für die neuen besicherten Bridge Notes, an die sich professionelle und qualifizierte Investoren wenden können. Die Frist endet am 4. September um 24:00 Uhr MESZ, die Annahmefrist folgt am 8. September zur gleichen Uhrzeit.

Das Instrument ist Teil der laufenden Anleiherestrukturierung, mit der Branicks seine Finanzierungsbasis neu ordnen will. Die neuen Bridge Notes sollen dem Unternehmen frisches, besichertes Kapital zuführen – ein Baustein neben den bereits beschlossenen Maßnahmen bei der bestehenden Anleihe.

Gläubiger der Green Bond hatten bereits zugestimmt

Vor rund zwei Wochen hatten die Gläubiger der 400-Millionen-Euro-Anleihe Green Bond 2021/26 der Laufzeitverlängerung bis zum 31. Dezember 2026 zugestimmt, mit einer Option auf eine weitere Verlängerung bis zum 31. März 2027. Zudem wurde die MR Treuhand GmbH als gemeinsamer Vertreter der Gläubiger bestellt.

Seit jenem Votum hat die Aktie rund 19,0 Prozent verloren – ein Hinweis darauf, dass der Markt die Restrukturierung trotz Zustimmung der Gläubiger skeptisch begleitet.

Die neue Bridge-Notes-Offerte reiht sich in diese Bemühungen ein. Sie richtet sich gezielt an institutionelle Investoren und soll offenbar zusätzliche Liquidität sichern, während die Laufzeitverlängerung der Altanleihe Zeit für die weitere Sanierung verschafft.

Kurs bleibt unter Druck

Die Marktreaktion fällt deutlich aus: Am Dienstag schloss die Aktie bei 0,64 Euro, ein Minus von 5,3 Prozent gegenüber dem Vortag. Auf Sicht von 30 Tagen steht ein Rückgang von 28 Prozent zu Buche – ein Ausmaß, das den anhaltenden Vertrauensverlust der Anleger in die laufende Sanierung unterstreicht.

Für Investoren bleibt die entscheidende Frage, ob die Bridge Notes tatsächlich ausreichend Nachfrage finden. Gelingt die Platzierung, verschafft sich Branicks zusätzlichen finanziellen Spielraum für die Umsetzung des Restrukturierungsplans.

Scheitert sie oder fällt die Nachfrage schwach aus, dürfte der Druck auf die ohnehin angeschlagene Aktie weiter zunehmen. Die kommenden Tage bis zum Fristende am 4. September und die Annahmefrist bis zum 8. September gelten damit als nächster wichtiger Prüfstein für die gesamte Sanierung des Unternehmens.