Broadcom: $10,7 Mrd. AI-Umsatz in Q2 erwartet

38 Prozent in 30 Tagen — Broadcom hat eine beeindruckende Rally hinter sich. Nun nähert sich der Termin für die Ergebnisse des zweiten Geschäftsquartals 2026. Die Latte liegt hoch.

Analysten erwarten einen Gewinn von 2,02 Dollar je Aktie — ein Plus von rund 52 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Beim Umsatz peilt Broadcom selbst rund 22 Milliarden Dollar an, was einem Jahresanstieg von 47 Prozent entspräche. Allein das KI-Chip-Segment soll 10,7 Milliarden Dollar beisteuern.

Wachstumsziele, die kaum jemand traut

CEO Hock Tan hat die Messlatte noch höher gelegt. Er erwartet, dass das KI-Halbleitergeschäft bis Ende 2027 mehr als 100 Milliarden Dollar Jahresumsatz erreicht. Analysten sagen: Gelingt das, könnte Broadcom eine Marktkapitalisierung von 4 Billionen Dollar erreichen.

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet der Konsens mit einem Gewinn von 9,95 Dollar je Aktie — ein Anstieg von fast 77 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Bis 2027 soll der Gewinn je Aktie nochmals um 64 Prozent auf 16,32 Dollar klettern. Das sind Wachstumsraten, die selbst im KI-Sektor herausstechen.

Marktführer unter Druck

Broadcom hält zwischen 55 und 60 Prozent des globalen Markts für kundenspezifische KI-Chips (ASICs). Langfristverträge mit Google bis 2031 sowie Kunden wie Meta, OpenAI und ByteDance sichern eine solide Auftragslage.

Allerdings holt Marvell auf. Der zweitgrößte ASIC-Anbieter kommt auf rund 15 Prozent Marktanteil. Marvells Umsatz wuchs im Geschäftsjahr 2026 um 42 Prozent, der Gewinn je Aktie sogar um 81 Prozent. Broadcom bleibt der Platzhirsch — sein KI-Umsatz ist viermal so groß wie Marvells Gesamtumsatz. Indes gewinnen laut Evercore auch Arm und Qualcomm an Boden.

Bewertung polarisiert Analysten

Die Rally hat eine Bewertungsdiskussion entfacht. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei rund 80. Eine DCF-Analyse von Simply Wall St sieht den fairen Wert bei 346 Dollar je Aktie — was eine Überbewertung von gut 22 Prozent implizieren würde.

Wall Street sieht das mehrheitlich anders. Von 42 Analysten empfehlen 35 einen Kauf. Morgan Stanley, Goldman Sachs und JPMorgan haben Kursziele zwischen 470 und 480 Dollar gesetzt. Der Durchschnitt liegt bei rund 470 Dollar.

Das Kernrisiko bleibt die Abhängigkeit von wenigen Großkunden. Sollten Hyperscaler ihre Investitionsbudgets zurückfahren, wäre Broadcoms Wachstumspfad direkt betroffen. Die Ergebnisse für das zweite Quartal werden am 4. Juni 2026 erwartet — dann zeigt sich, ob die Rally fundamentale Substanz hat oder der Kurs der Realität vorausgeeilt ist.

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