Broadcom Aktie: Tigress gegen den Strom?

Tigress Financial setzt bei Broadcom auf mehrjähriges Wachstum durch KI-Chips, Netzwerktechnik und Unternehmenssoftware. Das Analysehaus nahm die Aktie gestern mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 600 US-Dollar auf. Am Markt überwogen dennoch die Branchensorgen: Broadcom verlor gestern -4,1%.

Die positive Einschätzung steht damit im Kontrast zum Verkaufsdruck im Halbleitersektor. Für Anleger ist entscheidend, worauf Tigress seine Wachstumserwartungen stützt. Neue Kooperationen in Japan passen zu mehreren Geschäftsfeldern, die das Analysehaus hervorhebt.

Tigress setzt auf mehrere Wachstumstreiber

Die Analysten sehen Broadcom bei kundenspezifischen KI-Beschleunigern, Hochleistungsnetzwerken und optischer Konnektivität gut positioniert. Hinzu kommt geschäftskritische Unternehmenssoftware. Die Kaufempfehlung beruht damit nicht allein auf der Erwartung steigender Chipnachfrage.

Der Umsatz der vergangenen zwölf Monate erreichte 89,1 Milliarden US-Dollar und wuchs damit um 49%. Die Bruttomarge lag bei 76%.

Für die weitere Entwicklung verweist Tigress auf wiederkehrende Softwareerlöse und VMware-Private-AI-Cloud. Fortschritte bei der Chip-Verpackung, optische Innovationen und der Kapazitätsausbau sollen ebenfalls Wachstum und Profitabilität unterstützen. Das Kursziel drückt diese Erwartungen aus; es ist keine Zusage für die künftige Kursentwicklung.

Langfristiger VMware-Vertrag in Japan

Eine konkrete Nachricht zum Softwaregeschäft lieferte Broadcom gestern mit NTT DOCOMO. Beide Unternehmen vereinbarten eine zehnjährige Zusammenarbeit auf Basis von VMware Cloud Foundation. Der Vertrag umfasst Lizenzen, Wartung und technischen Support. Die Partnerschaft besteht seit 2019.

Broadcom Japan bezeichnet die Vereinbarung als seinen ersten umfassenden Vertrag dieser Laufzeit. NTT DOCOMO will damit Kontinuität, Verfügbarkeit und Sicherheit seiner privaten Cloud stärken. Zugleich sollen virtuelle Maschinen, Container und KI-Anwendungen auf einer Plattform unterstützt werden.

Die Partner planen außerdem eine stärker KI-gestützte Betriebsautomatisierung. Für die Anlagethese ist vor allem die langfristige Bindung im Softwaregeschäft relevant: Sie passt zu den wiederkehrenden Erlösen, die Tigress als Stütze der Profitabilität nennt.

Optische Netzwerke ergänzen die Anlagethese

Parallel dazu begannen KDDI und Broadcom gemeinsame Tests optischer Netzwerktechnik für GPU-Netzwerke. In einem KDDI-KI-Rechenzentrum prüfen die Partner den Stromverbrauch und die Kommunikationsleistung von Switches mit integrierter optischer Anbindung. Zum Einsatz kommen Broadcoms Tomahawk 6 und das Davisson-Lichtmodul.

Untersucht werden unter anderem Paketverluste, der Umgang mit Netzwerküberlastung und der nutzbare Datendurchsatz beim verteilten KI-Training sowie bei der Inferenz. KDDI will anhand der Ergebnisse eine Photonik-Netzwerkarchitektur für seine KI-Rechenzentren entwickeln. Die Kooperation soll am kommenden Dienstag und Mittwoch beim KDDI SUMMIT vorgestellt werden.

Damit liegen konkrete Aktivitäten in Software und optischer Vernetzung vor, die zur positiven Analysteneinschätzung passen. Der VMware-Vertrag ist bereits vereinbart; bei KDDI geht es zunächst um die technische Erprobung. Diese Unterscheidung ist wichtig: Langfristige Kundenbindung und mögliche künftige Einsatzfelder tragen auf unterschiedliche Weise zur Wachstumsstory bei.