BYD Aktie: Gewinn-Einbruch trifft Aufbruch

BYD steht an einer ungewöhnlichen Kreuzung: Das Unternehmen meldet seinen ersten Jahresgewinnrückgang seit 2021 — und expandiert trotzdem aggressiver als je zuvor. Am 28. April legt der Konzern seine Q1-Zahlen vor. Die könnten zeigen, ob der Abschwung im Heimatmarkt tatsächlich durch das Auslandsgeschäft aufgefangen wird.

Brüssel, Budapest, und ein politischer Coup

BYD hat einen Aufnahmeantrag beim europäischen Automobilverband ACEA gestellt — dem mächtigsten Branchenlobbyisten in Brüssel. Bisher gehören dem Verband 17 Mitglieder an, darunter Volkswagen, Stellantis sowie Nicht-Europäer wie Ford und Honda. Ein chinesischer Hersteller wäre Premiere.

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Der Schachzug ist kalkuliert. BYD kämpft gegen EU-Importzölle auf seine Fahrzeuge und konkurriert direkt mit europäischen Herstellern. Ein Sitz im ACEA würde bedeuten: Mitsprache bei genau den Regulierungen, die das eigene Geschäft beeinflussen.

Parallel läuft der Aufbau eines Werks in Ungarn — BYDs erste Produktionsstätte in Europa. Die Massenproduktion soll noch in diesem Quartal beginnen. Lokale Fertigung umgeht die Importzölle und verankert die Marke strukturell im europäischen Markt.

Rekordverkäufe in Großbritannien, schwache Zahlen in China

In Großbritannien verzeichnete BYD im ersten Quartal 2026 insgesamt 21.337 Fahrzeugzulassungen. Allein im März waren es 15.162 Einheiten — ein Markenrekord. Der Anteil an Elektro- und Plug-in-Hybridfahrzeugen lag im März bei über elf Prozent.

Das Auslandsgeschäft wächst rasant. Der Anteil am Gesamtabsatz stieg von 22,7 Prozent im Vorjahr auf rund 50 Prozent in den ersten beiden Monaten 2026. BYD peilt für das Gesamtjahr 1,5 Millionen Auslandsverkäufe an — 15 Prozent mehr als die ursprüngliche Guidance von 1,3 Millionen. Werke in Brasilien, der Türkei, Thailand und Indonesien sind bereits in Betrieb oder im Bau.

Im Heimatmarkt sieht das Bild anders aus. Der Nettogewinn 2025 fiel um 19 Prozent auf 32,62 Milliarden CNY. Das Umsatzwachstum von 3,46 Prozent war das schwächste seit sechs Jahren. Die Bruttomarge schrumpfte. Im ersten Quartal 2026 verkaufte BYD in China 700.463 Fahrzeuge — weniger als im Vorjahreszeitraum, obwohl der Marktanteil bei 22,8 Prozent stabil blieb.

Was die Q1-Zahlen zeigen müssen

Der Vorstand trifft sich am 28. April in Shenzhen, um die ungeprüften Quartalsergebnisse zu genehmigen. Investoren werden vor allem auf die Margenentwicklung schauen — denn der Gewinnrückgang 2025 war kein Zufall, sondern Ergebnis eines intensiven Preiskampfs im chinesischen Markt.

Die Analysten bleiben mehrheitlich optimistisch. 24 von 25 befragten Experten empfehlen die H-Aktie zum Kauf, die zuletzt bei 111,40 Hongkong-Dollar notierte. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 125,75 HKD. Citigroup hält mit einem Ziel von 174 HKD die bullischste Position — und begründet das explizit mit der internationalen Wachstumsstory. Daiwa senkte sein Ziel leicht auf 130 HKD, blieb aber bei „Kaufen“, da starke Auslandslieferungen die schwachen Heimatvolumen teilweise kompensierten.

Ob BYD die Marge stabilisieren kann, während es gleichzeitig in Europa Fuß fasst und den Preiskampf in China übersteht — das werden die Zahlen vom 28. April beantworten müssen.

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