Cameco Aktie: Institutionen kaufen massiv

Cameco hat 2025 ein starkes Geschäftsjahr hinter sich — und institutionelle Investoren setzen offenbar auf eine Fortsetzung. Massachusetts Financial Services Co. hat seinen Anteil im vierten Quartal 2025 um 5,4 % auf rund 2,9 Millionen Aktien ausgebaut, die zum Zeitpunkt der Transaktion etwa 265,8 Millionen US-Dollar wert waren. Insgesamt befinden sich mittlerweile 70,21 % aller Cameco-Aktien in institutioneller Hand.

Zahlen, die überzeugen

Der Zukauf kommt nicht von ungefähr. Im Gesamtjahr 2025 steigerte Cameco den Umsatz um 11 %, während der Gewinn je Aktie um 114 % gegenüber dem Vorjahr zulegte. Im jüngsten Quartalsbericht übertraf das Unternehmen die Erwartungen deutlich: Der Gewinn je Aktie lag bei 0,36 US-Dollar gegenüber einer Analystenprognose von 0,29 US-Dollar, der Umsatz erreichte 874,6 Millionen US-Dollar — rund 92 Millionen mehr als erwartet.

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Zur soliden Basis gehört auch eine konservative Bilanzstruktur. Das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital liegt bei lediglich 0,14, die Nettomarge bei knapp 17 %.

Strukturelle Rückendeckung

Hinter den Zahlen steckt ein Marktumfeld, das Cameco strukturell begünstigt. Die Weltatomenergievereinigung zählt aktuell 75 Reaktoren im Bau und weitere 120 in Planung. Japan hat zuletzt das Kernkraftwerk Kashiwazaki-Kariwa Block 6 wieder ans Netz gebracht, und die USA verfolgen das Ziel, ihre Nuklearkapazität bis zur Jahrhundertmitte zu verdreifachen.

Camecos operative Basis — die Hochgradminen McArthur River/Key Lake und Cigar Lake im Athabasca-Becken — sowie die 49-prozentige Beteiligung an Westinghouse Electric Company verschaffen dem Unternehmen eine Präsenz entlang des gesamten Kernbrennstoffkreislaufs. Auch geopolitisch gibt es Rückenwind: Die USA und Australien haben gestern ein 3,5-Milliarden-US-Dollar-Programm zur Förderung kritischer Mineralien angekündigt — ein Signal, dass westliche Staaten ihre Lieferketten unabhängiger gestalten wollen, wovon heimische und verbündete Uranproduzenten profitieren.

Analysteneinschätzung

Von 14 Analysten, die Cameco aktuell bewerten, empfehlen 11 die Aktie zum Kauf, drei votieren für Halten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 150,40 US-Dollar — ein Aufwärtspotenzial von rund 29 % gegenüber dem Schlusskurs von 116,15 US-Dollar vom 10. April. Die Spanne der Einzelschätzungen reicht dabei von 102 bis 202 US-Dollar, was die unterschiedlichen Einschätzungen zur Bewertungsfrage widerspiegelt, die Cameco seit Monaten begleitet.

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