Canopy Growth Aktie: 27 Prozent Umsatzwachstum ignoriert

In einem fensterlosen Konferenzraum in Arlington, Virginia, entscheidet sich dieser Tage, ob Cannabis in den USA endlich aus dem härtesten Verbotsstatus herauskommt. Die DEA hält ab diesem Montag ihre Anhörung zur Neueinstufung von Marihuana — von Schedule I auf Schedule III. Für Canopy Growth könnte das der lang ersehnte Wendepunkt sein. Die Aktie sieht das bisher anders.

Halbherzige Reform, volle Erwartungen

Der Weg zu dieser Woche begann im April, als die Trump-Regierung staatlich lizenzierten medizinischen Cannabis neu klassifizierte. Das brachte sofortige Steuererleichterungen und erleichterte die Forschung. Die aktuellen Anhörungen sollen nun die breitere bundesweite Regulierung regeln. Rückenwind kam auch vom Supreme Court: Am 19. Juni urteilten die Richter einstimmig, dass das bundesweite Waffenverbot für gelegentliche Cannabiskonsumenten gegen den zweiten Zusatzartikel der Verfassung verstößt. Ein klares Signal, dass die Ära des strengen Prohibitionismus ausläuft.

Und dennoch: Vor dem DEA-Gebäude in Arlington versammelten sich heute Morgen Aktivisten zur Pressekonferenz. Ihr Vorwurf — die Anhörung schließt pro-Cannabis-Stimmen aus. Ihre Forderung — vollständige Entkriminalisierung, kein bloßes Verschieben auf Schedule III. Das trifft den Kern des Problems. Schedule III löst Steuerprobleme. Es schafft keine legale Industrie. Kein Wunder, dass die Stimmung gespalten ist.

Medizinumsatz steigt, Kurs fällt

Canopy Growth liefert intern durchaus Substanz. Im vierten Fiskalquartal 2026 wuchs der Umsatz mit medizinischem Cannabis um 27 Prozent. Über das gesamte Geschäftsjahr summiert sich das auf ein Plus von 17 Prozent. Das sind keine Zufallszahlen — das ist strukturelles Wachstum in einem Segment, das von der Neueinstufung direkt profitiert.

Der Kurs reagiert trotzdem nicht. Canopy Growth schloss den Freitag bei 0,82 Euro — rund 59 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 2,00 Euro aus dem Dezember. Seit Jahresbeginn steht ein Minus von über 20 Prozent. Der 200-Tage-Durchschnitt bei 1,01 Euro liegt in weiter Ferne. Zum 52-Wochen-Tief vom März fehlen gerade noch neun Prozent Puffer.

Der RSI von 37,3 zeigt, dass die Aktie technisch in überverkauftes Terrain driftet. Aber überverkauft bedeutet nicht automatisch günstig — es bedeutet, dass Verkäufer bisher das letzte Wort hatten.

Zeig mir den Beweis

Reicht die Neueinstufung auf Schedule III wirklich aus, um eine echte Neubewertung der gesamten Cannabis-Branche auszulösen — oder braucht es dafür vollständige Bundeslegalisierung?

Konkurrenten wie Tilray verzeichneten zuletzt zweistellige Kursgewinne auf Spekulationen rund um die Neueinstufung. Canopy Growth blieb davon weitgehend unberührt. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 362 Millionen Euro. Das ist das Niveau eines Unternehmens, dem der Markt wenig zutraut — trotz wachsender Medizinumsätze, trotz sich verändernder Rechtslage.

Die annualisierte Volatilität von 36 Prozent spiegelt das wider. Die Aktie ist ein Binärwette: Entweder die Arlington-Anhörungen münden in einem klaren Schritt zu Schedule III mit spürbaren Folgen für die Branche — dann könnte der Kurs die Verluste seit Dezember zumindest teilweise aufholen. Oder die Reform bleibt das, was Kritiker ihr vorwerfen: ein steuerliches Trostpflaster ohne strukturellen Wandel.

Canopy Growth ist damit zum Spiegel der gesamten Branche geworden. Die Gesetze ändern sich. Die medizinische Nachfrage wächst. Aber der Kurs wartet noch darauf, dass Washington die Realität des Marktes einholt — und das könnte noch dauern.