Canopy Growth Aktie: Gewinnwachstum beeindruckt

Canopy Growth hat am 6. Februar die Zahlen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorgelegt – und liefert dabei die bisher beste operative Performance seit langem. Der Nettoverlust wurde nahezu halbiert, das kanadische Cannabis-Geschäft wächst zweistellig. Gleichzeitig hat das Unternehmen seine Bilanz deutlich gestärkt und alle ausstehenden Schulden bis 2031 verlängert.

Die wichtigsten Eckdaten:

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• Nettoverlust sank um 49% auf 62,6 Mio. CAD
• Bereinigte EBITDA-Verlust auf Rekordtief von 2,9 Mio. CAD (minus 17%)
• Cannabis-Umsatz in Kanada plus 11% im Durchschnitt
• Cash-Position von 371 Mio. CAD, Netto-Cash bei 146 Mio. CAD
• Rekapitalisierung abgeschlossen, Schulden bis 2031 gestreckt

Kanada trägt das Geschäft

Der konsolidierte Nettoumsatz lag im Quartal zum 31. Dezember 2025 bei 74,5 Mio. CAD – auf Vorjahresniveau. Doch die Detailzahlen offenbaren eine klare Entwicklung: Das Cannabis-Geschäft in Kanada wächst deutlich.

Der medizinische Cannabis-Umsatz in Kanada legte um 15% auf 23 Mio. CAD zu. Im Freizeit-Segment stieg der Umsatz um 8% auf ebenfalls 23 Mio. CAD. Verantwortlich für die Nachfrage waren vor allem Claybourne Infused Pre-Roll Joints und Gassers All-In-One Vapes.

Probleme gab es hingegen auf internationalen Märkten: Die Cannabis-Erlöse außerhalb Kanadas brachen um 31% ein. Das Unternehmen verwies auf Lieferkettenprobleme in Europa. Die Sparte Storz & Bickel erzielte 23 Mio. CAD – ein Minus von 9% gegenüber dem Vorjahr, aber ein Plus von 45% im Quartalsvergleich. Der neue VEAZY-Vaporizer entwickelte sich zum erfolgreichsten Produktlaunch der Firmengeschichte.

Kostensenkung zeigt Wirkung

Seit März 2025 hat Canopy Growth Kosteneinsparungen von 29 Mio. CAD auf Jahresbasis realisiert. Die bereinigten Vertriebs- und Verwaltungskosten sanken um 12%. Der Free Cashflow-Abfluss verbesserte sich von 28 Mio. CAD auf 19 Mio. CAD.

Die Bruttomarge geriet allerdings unter Druck: Konzernweit fiel sie von 32% auf 29%. Im Cannabis-Segment sank die Marge von 28% auf 25% – belastet durch schwächere internationale Verkäufe und einen veränderten Produktmix. Bei Storz & Bickel reduzierte sich die Marge von 40% auf 37%, was das Unternehmen auf höhere US-Importzölle zurückführte.

MTL-Übernahme steht bevor

Die geplante Übernahme von MTL Cannabis soll nach Unternehmensangaben im laufenden Quartal abgeschlossen werden. CEO Luc Mongeau erklärte, die Transaktion werde die globale Cannabis-Plattform stärken und die Position im kanadischen Medizinalgeschäft ausbauen.

CFO Tom Stewart zeigte sich zuversichtlich, dass Canopy Growth im Geschäftsjahr 2027 ein positives bereinigtes EBITDA erreichen wird. Die Kostensenkungen und das erwartete Wachstum in den Kerngeschäften bildeten dafür die Grundlage.

Mit der im Januar abgeschlossenen Rekapitalisierung hat sich das Unternehmen bis 2031 Luft verschafft. Die nächsten Quartale werden zeigen, ob der eingeschlagene Konsolidierungskurs tatsächlich zur Profitabilität führt.

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