Canopy Growth Aktie: Nachrichten verdaut

Canopy Growth steckt mitten in einer Phase tiefgreifender Veränderungen – strategisch wie regulatorisch. Auf eine Reihe positiver Meldungen folgte zum Wochenschluss ein Rücksetzer der Aktie, sowohl in New York als auch in Toronto. Der Markt reagierte damit eher nüchtern auf Übernahmedetails und einen historischen Schritt der US-Politik.

Auf der NASDAQ schloss die Aktie bei 1,625 US-Dollar, ein Minus von rund 3,8 % gegenüber dem Vortag. In Toronto fiel das Papier (TSX: WEED) deutlicher auf 2,06 CAD, ein Rückgang von etwa 11,2 %. Das Muster: Nach dem starken Nachrichtenfluss der Woche nahmen Anleger Gewinne mit.

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MTL Cannabis: Zukauf mit Marge

Ein zentraler Baustein der aktuellen Strategie ist die Übernahme von MTL Cannabis. Die endgültige Vereinbarung wurde am 15. Dezember bekanntgegeben und soll Canopys Position im kanadischen Markt ausbauen und profitablere Produktionskapazitäten bündeln.

Wesentliche Eckpunkte des Deals:

• Kaufpreis (Eigenkapitalwert): ca. 125 Mio. CAD
• Unternehmenswert (Enterprise Value): rund 179 Mio. CAD
• Gegenleistung: 0,32 Canopy-Aktien plus 0,144 CAD in bar je MTL-Aktie
• Finanzprofil MTL: Nettoumsatz 83 Mio. CAD (letzte 12 Monate bis 30. September 2025)
• Bruttomarge MTL: etwa 51 %
• Synergien: Erwartete jährliche Kostenvorteile von rund 10 Mio. CAD innerhalb von 18 Monaten nach Closing

Der Abschluss der Transaktion wird für Februar 2026 angepeilt. Nach Unternehmensangaben soll der Zukauf das bereinigte EBITDA unmittelbar positiv beeinflussen.

Politischer Rückenwind aus Washington

Zusätzliche Dynamik kam von der politischen Seite: Am Donnerstag unterzeichnete US-Präsident Donald Trump eine Executive Order, die den Justizminister anweist, die Einstufung von Cannabis im Controlled Substances Act von Schedule I auf Schedule III zu beschleunigen.

Für die Branche hätte dies weitreichende Folgen. Vor allem die bislang belastende Steuerregel des IRS-Paragrafen 280E könnte entfallen, was die Profitabilität vieler Anbieter deutlich verbessern würde. An der Börse blieb die Reaktion am Freitag dennoch verhalten:

• Nach einem spekulativen Vorlauf im Vorfeld der Unterzeichnung nutzten viele Anleger den bestätigten Beschluss als Gelegenheit, Gewinne mitzunehmen.
• Auch der breitere Sektor, inklusive ETFs wie dem AdvisorShares Pure US Cannabis (MSOS), geriet unter leichten Korrekturdruck, da der Fokus nun auf dem Zeitplan der tatsächlichen Umsetzung liegt.

Analystensicht und Bewertung

Trotz des jüngsten Kursdrucks richten Analysten den Blick auf die mittelfristigen Effekte der Restrukturierung. Nach der MTL-Ankündigung bestätigte Bill Kirk von Roth Capital Markets seine Kaufempfehlung für die Aktie.

Seine zentralen Annahmen:

• Kursziel: 8,00 CAD
• Profitabilität: Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet er ein bereinigtes EBITDA von 37,8 Mio. CAD für das kombinierte Unternehmen
• Bewertung: Durch die Integration von MTL sieht er sinkende Forward-Multiples und damit ein attraktiveres Bewertungsniveau im Vergleich zu Wettbewerbern

Aktuell notiert die Aktie klar unter diesem Ziel und pendelt um 1,63 US-Dollar. Die 52-Wochen-Spanne von 0,77 bis 3,07 US-Dollar unterstreicht, dass der Titel zwar deutlich vom Tief weg ist, aber weiterhin in einer volatilen Seitwärtsphase steckt.

Ausblick: Umsetzung im Fokus

Operativ arbeitet Canopy Growth an zwei Hebeln gleichzeitig: der Integration des margenstarken MTL-Geschäfts und der Nutzung möglicher regulatorischer Vorteile aus der US-Neueinstufung von Cannabis. Der Kursverlauf am Freitag zeigt jedoch, dass die Stimmung im Sektor fragil bleibt und Anleger nach der Rally der Vortage schnell zur Kasse gehen.

In den kommenden Monaten rücken vor allem zwei Punkte in den Vordergrund: Zum einen der planmäßige Abschluss und die Synergienrealisierung bei MTL Cannabis, zum anderen konkrete Schritte der US-Behörden bei der Umsetzung der Executive Order. Wie gut diese beiden Prozesse laufen, dürfte maßgeblich bestimmen, ob sich die aktuelle Konsolidierungsphase der Aktie in eine nachhaltigere Erholung verwandelt.

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