Cerebras Systems Aktie: Quartalsbericht am 23. Juni

Zehn Analysten empfehlen den Kauf. Kein einziger rät zum Verkauf. Trotzdem notiert die Cerebras-Aktie rund 44 Prozent unter ihrem Allzeithoch. Dieser Widerspruch wird sich am 23. Juni auflösen müssen.

Vom Hoch abgestürzt, vom Tief erholt

Am 14. Mai 2026 erreichte CBRS bei 386,34 Dollar seinen Höchststand. Dann folgte ein brutaler Rücksetzer. Am 5. Juni markierte die Aktie ihr bisheriges Tief bei 196,73 Dollar. Seitdem hat sie sich leicht erholt. Am heutigen Handelstag bewegt sich der Kurs zwischen 211 und 225,90 Dollar.

Die Marktkapitalisierung ist allein in der vergangenen Woche um knapp 17 Prozent gesunken. Sie liegt aktuell bei rund 47,9 Milliarden Dollar.

Analysten bleiben bullish — mit Abstrichen

Die Banken, die nach dem Börsengang ihre Coverage aufgenommen haben, zeigen seltene Einigkeit. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 294 Dollar. Citigroup ist mit einem Ziel von 340 Dollar am optimistischsten. UBS setzt 300 Dollar an, Barclays 280 Dollar, Wedbush 270 Dollar. Morgan Stanley ist mit 250 Dollar am zurückhaltendsten — und liegt damit immer noch deutlich über dem aktuellen Kurs.

Craig-Hallum hat die Aktie sogar auf Strong Buy hochgestuft.

24,6 Milliarden Dollar Auftragsbestand

Das Kernargument der Bullen: Cerebras hat einen Auftragsbestand von 24,6 Milliarden Dollar aufgebaut. Das entspricht fast dem 48-fachen des FY25-Umsatzes von 510 Millionen Dollar. Bis 2028 soll der Umsatz auf 5,5 Milliarden Dollar steigen.

Die Bruttomarge hat sich von 12 Prozent im Jahr 2022 auf 39 Prozent im Jahr 2025 verbessert. Das Unternehmen hat außerdem eine Milliarde Dollar Finanzierung gesichert und Kapazitätsvereinbarungen für den Ausbau des Cloud-Geschäfts abgeschlossen.

Das Risiko liegt auf der Hand: Ein Großteil des Auftragsbestands hängt an OpenAI-Verträgen. Fällt dieser Kunde weg oder reduziert er sein Volumen, bricht die Wachstumsthese zusammen.

ARK kauft den Rücksetzer

ARK Invest nutzt die Schwäche zum Einstieg. Zuletzt kaufte das Unternehmen 62.669 Aktien für rund 14,85 Millionen Dollar. Seit dem Börsengang hat ARK insgesamt mehr als 145.000 Aktien erworben — trotz eines zwischenzeitlichen Kursrückgangs von rund 81 Prozent gegenüber frühen Handelsniveaus.

Erster Quartalsbericht als Belastungstest

Am 23. Juni nach Börsenschluss legt Cerebras seinen ersten Quartalsbericht vor. Es ist der erste echte Prüfstein seit dem IPO. Investoren werden vor allem drei Dinge unter die Lupe nehmen: die Kundenkonzentration, das Tempo der Backlog-Realisierung und die Entwicklung der Margen.

Das Short-Interesse ist im Mai deutlich gestiegen. Rund um den Earnings-Termin könnte das für erhebliche Kursschwankungen sorgen — in beide Richtungen.