Charter Communications Aktie: Kalifornischer Richter genehmigt Cox-Deal

Charter Communications rückt einer Megafusion ein großes Stück näher. Ein kalifornischer Verwaltungsrichter empfahl nun die Genehmigung für die 34,5 Milliarden Dollar schwere Übernahme von Cox Communications. Der Abschluss der Transaktion ist für diesen Sommer geplant.

Auflagen und Gigabit-Ziele

Die Genehmigung ist mit Bedingungen verknüpft. Der kombinierte Konzern muss für einkommensschwache Haushalte spezielle 20-Dollar-Tarife anbieten. Diese Preisgarantie gilt für einen Zeitraum von acht Jahren.

Parallel dazu steht der Netzausbau im Fokus. In einem Fenster von drei Jahren muss die Infrastruktur in Kalifornien auf Gigabit-Geschwindigkeiten aufgerüstet werden. Der Kern der Fusion bleibt trotz dieser zusätzlichen Auflagen unangetastet.

Strategiewechsel und Sparpotenzial

Nach dem Zusammenschluss plant Charter einen radikalen Namenswechsel. Das operative Geschäft wird künftig unter „Cox Communications“ firmieren. Die bekannte Marke Spectrum bleibt für die Endkunden erhalten.

Das Management verspricht sich von der Fusion hohe Effizienzgewinne. Jährlich sollen Synergien von rund 800 Millionen Dollar gehoben werden. Das Mobilfunkgeschäft wächst derweil mit Raten von 30 Prozent und dient als Gegengewicht zum schwächelnden Breitbandsektor.

Einige Großinvestoren agieren dennoch vorsichtig. Die Sumitomo Mitsui Trust Group reduzierte ihre Position zuletzt um 11.045 Aktien. Der Ausstieg erfolgt in einer Phase hoher Volatilität, die das Papier seit Jahresbeginn prägt.

Bilanz zwischen Schulden und Cashflow

Analysemodelle zeigen derzeit eine deutliche Lücke zwischen Börsenkurs und dem fairen Wert. Bei einem Kurs von 130,73 Dollar gilt die Aktie als massiv unterbewertet. Einige Berechnungen beziffern das Potenzial auf 44 Prozent.

Der Druck im Kerngeschäft bleibt hoch. Zuletzt verlor Charter innerhalb eines Quartals 120.000 Breitbandkunden. Der Wettbewerb durch Mobilfunkanbieter wie T-Mobile oder Verizon verschärft die Lage zusätzlich.

Ende Juli 2026 veröffentlicht der Konzern seine Ergebnisse für das zweite Quartal. Analysten blicken dabei kritisch auf den Schuldenberg von 110 Milliarden Dollar.

Hält der Wachstumsplan bis 2028 stand, könnte der freie Cashflow auf jährlich 8 Milliarden Dollar steigen. Das würde den Spielraum für aggressive Aktienrückkäufe deutlich vergrößern.