Cisco Aktie: KI-Hardware nagt an der Marge

Cisco hat am Freitag nach der Vorlage seiner Quartalszahlen 5,8% an Wert verloren. Medienberichten zufolge konzentrierten sich Anleger auf die sinkende Marge und das nachlassende Wachstum der Produktaufträge. Die Non-GAAP-Bruttomarge lag bei 65,6%, nach 68,1% im Vorjahreszeitraum.

KI-Hardware belastet die Marge

Cisco führte den Margendruck auf einen höheren Anteil von KI-Netzwerkhardware am Geschäft sowie gestiegene Speicherkosten zurück. Die Produktaufträge wuchsen gegenüber dem Vorjahr um 21%. Im vorangegangenen Quartal hatte das Wachstum noch 35% betragen.

Mit den am Donnerstag veröffentlichten Zahlen meldete Cisco für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von 18,5 Milliarden $. Das entsprach einem Zuwachs von 24% gegenüber dem Vorjahr. Das Ergebnis je Aktie auf Non-GAAP-Basis erreichte 1,40 $ und stieg damit um 40%.

Mit den Quartalszahlen hob Cisco sowohl die Umsatzprognose als auch die Prognose für das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie für das Geschäftsjahr 2027 an. Zugleich erhöhte das Unternehmen seine Erwartung für den Umsatz mit KI-Infrastruktur in diesem Geschäftsjahr auf 9 Milliarden $.

Analysten senken ihre Kursziele

Barclays senkte am Freitag das Kursziel für Cisco von 123 $ auf 109 $. Die Einstufung beließ das Analysehaus bei „Equal Weight“. Auch Citi nahm am Freitag eine Kürzung vor: Das Kursziel sank von 139 $ auf 120 $. Die Kaufempfehlung blieb bestehen.

Ein weiteres Analysehaus reduzierte sein Kursziel am Freitag von 125 $ auf 112 $ und behielt seine neutrale Einstufung bei. Damit gingen die gesenkten Zielmarken bei allen drei Einschätzungen mit unveränderten Anlageurteilen einher.