Cisco Aktie: Medien melden rund 3 % höhere Switch-Preise

Steigende Speicherkosten rücken bei Cisco die Qualität des Wachstums in den Mittelpunkt. Vor den Quartalszahlen am Donnerstag nach US-Börsenschluss zählt deshalb vor allem, wie profitabel das Unternehmen seine KI-Infrastrukturaufträge abarbeitet. Für Cisco spricht die kräftige Nachfrage, sofern daraus Umsatz entsteht, ohne dass die Margen weiter nachgeben.

Höhere Kosten treffen den Margenausblick

Medienberichten von heute zufolge belasten höhere Speicherpreise die Margenerwartungen. Cisco hat demnach die Preise für Campus-Switches und Compute-Produkte um rund 3 % erhöht. Für Anleger wird entscheidend, wie weit solche Anpassungen den Kostendruck auffangen können.

Die eigene Prognose sieht für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 eine bereinigte Bruttomarge von 65–66 % vor. Im Schlussquartal des Geschäftsjahres 2026 hatte sie bei 66,3 % gelegen.

Damit steht die Profitabilität besonders im Fokus. Mehr Aufträge stärken das Geschäft, sofern Cisco beim Produktmix und bei den Kosten ausreichend gegensteuern kann. Der Quartalsbericht muss zeigen, wie gut diese Balance gelingt.

KI-Aufträge liefern die Wachstumsbasis

Im Geschäftsjahr 2026 erhielt Cisco KI-Infrastrukturaufträge großer Cloud-Kunden über 9,3 Milliarden US-Dollar. Der entsprechende Umsatz lag bei rund 4 Milliarden US-Dollar. Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet das Unternehmen hier 7,5 Milliarden US-Dollar Umsatz.

Die Umsetzung der Bestellungen in Erlöse ist damit ein zentraler Prüfstein. Für die Wachstumsperspektive spricht zudem die technologische Position: ABI Research stufte Cisco bei offenen Leitungssystemen für Rechenzentrumsverbindungen als führend ein. Hervorgehoben wurden auch kohärente, steckbare optische Module für KI-Rechenzentrumsverbindungen.

Die Nachfrage reicht über diesen Bereich hinaus. Im Schlussquartal des Geschäftsjahres 2026 stiegen die Networking-Aufträge gegenüber dem Vorjahr um 40 %. Das verbreitert die Wachstumsbasis, sofern Cisco die Bestellungen zu auskömmlichen Margen ausliefert.

Ausblick muss Wachstum und Profitabilität verbinden

Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 prognostiziert Cisco einen Umsatz von 18,0–18,2 Milliarden US-Dollar. Der Bericht liefert damit einen konkreten Maßstab dafür, wie schnell das Unternehmen seinen Auftragsbestand umsetzt.

Morgan Stanley beurteilt die Aktie inzwischen zurückhaltender. Das Haus senkte seine Einstufung am Donnerstag von „Overweight“ auf „Equal Weight“ und verwies auf den starken vorangegangenen Kursanstieg. Zugleich hielt die Bank an der Erwartung zweistelligen Wachstums in den kommenden Jahren fest.

Das Kursziel reduzierte Morgan Stanley von 135 auf 120 US-Dollar. Die Einschätzung verbindet damit weiterhin positive Geschäftserwartungen mit einer vorsichtigeren Bewertung der Aktie.

Für Cisco spricht eine starke Auftragsbasis, sofern die Umsetzung in Umsatz und Gewinn gelingt. Der entscheidende Punkt am Donnerstag ist deshalb das Zusammenspiel aus KI-Umsatzziel, Kostenentwicklung und Margenausblick. Eine überzeugende Kombination würde die Wachstumsthese stützen; weiterer Margendruck würde sie trotz hoher Nachfrage schwächen.