Cochlear Aktie: Radikaler Reset!
Das Hörgeräte-Unternehmen Cochlear verzeichnet einen deutlichen Vertrauensverlust an der Börse, nachdem der Aktienkurs um über 30 Prozent eingebrochen ist. JPMorgan startet mit einem neutralen Rating.
- Aktienkurs verlor seit Jahresbeginn über 30 Prozent
- JPMorgan startet Abdeckung mit neutraler Bewertung
- Umsatz schrumpft währungsbereinigt, Gewinn bricht ein
- Management setzt Hoffnung auf zweite Jahreshälfte
Cochlear kämpft mit einem massiven Vertrauensverlust an der Börse. Seit Jahresbeginn verlor das Papier über 30 Prozent an Wert. Nun sorgt eine neue Analysten-Bewertung für zusätzliche Ernüchterung.
Der Aktienkurs markierte im März ein Mehrjahrestief. Aktuell notiert das Papier bei 104,18 Euro. Damit liegt die Aktie rund 35 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch vom vergangenen November.
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Die Investmentbank JPMorgan startete die Abdeckung mit dem Votum „Neutral“. Die Analysten setzten das Kursziel auf 187,90 Australische Dollar fest. Zwar liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis mit 26 unter dem historischen Schnitt. Das Verhältnis von Preis zu Wachstum wirkt im Branchenvergleich jedoch wenig attraktiv.
Operative Hürden belasten die Bilanz. Der Umsatz stieg im ersten Halbjahr nominal nur um ein Prozent. Währungsbereinigt schrumpften die Erlöse parallel dazu um zwei Prozent. Der Gewinn brach um neun Prozent ein.
Das Unternehmen meldete ein Ergebnis von 195 Millionen Dollar. Hohe Cloud-Ausgaben und Verzögerungen beim neuen Nucleus Nexa System drückten auf die Marge. Preisverhandlungen und Vertragsabschlüsse bei der weltweiten Einführung dauerten länger als geplant.
Besserung verspricht sich das Management von der zweiten Jahreshälfte. Das Nexa-System ist nun für US-Veteranen verfügbar. Das Unternehmen investiert weiterhin massiv in Forschung und Entwicklung. Die Quote liegt stabil bei etwa 12 bis 13 Prozent des Umsatzes.
Der Vorstand rechnet für das Gesamtjahr mit einem Gewinn am unteren Ende der Spanne von 435 bis 460 Millionen Dollar. Eine Aufholjagd im zweiten Halbjahr ist derzeit nicht absehbar. Die Zwischendividende bleibt stabil bei 2,15 Dollar je Aktie.
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