Coeur Mining Aktie: Aufbruch in neue Dimensionen

Coeur Mining hat 2025 die stärksten Finanzergebnisse in der fast hundertjährigen Unternehmensgeschichte erzielt. Jetzt kommt die Investmentbank CIBC mit einer Ersteinschätzung und einem Kursziel von 40 US-Dollar — deutlich über dem aktuellen Niveau. Der Treiber dahinter ist nicht nur das Rekordjahr, sondern eine Übernahme, die den Edelmetallproduzenten grundlegend verändern dürfte.

Rekordfinanzen als Fundament

Das Geschäftsjahr 2025 lieferte beeindruckende Zahlen: Der Jahresumsatz kletterte auf 2,07 Milliarden US-Dollar, das bereinigte EBITDA überstieg erstmals die Milliarden-Marke, und der Nettogewinn nach GAAP lag bei 585,9 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig baute Coeur die Verschuldung auf 340,5 Millionen US-Dollar ab, während die liquiden Mittel auf 553,6 Millionen US-Dollar stiegen.

CIBC bezeichnete 2025 als „sehr erfolgreiches Jahr“ und einen entscheidenden Wendepunkt. Die Goldproduktion stieg auf 419.046 Unzen, Silber auf 17,9 Millionen Unzen — beides aus fünf operativen Minen.

Die New-Gold-Übernahme als Schlüsseltransaktion

Im November 2025 kündigte Coeur die vollständige Übernahme von New Gold in einem reinen Aktientausch an. Die New-Gold-Aktionäre haben bereits zugestimmt, der Abschluss wird für das erste Halbjahr 2026 erwartet.

Die Transaktion bringt zwei kanadische Minen ins Portfolio: Rainy River und New Afton. Das kombinierte Unternehmen käme auf eine Marktkapitalisierung von rund 20 Milliarden US-Dollar und eine Jahresproduktion von etwa 1,25 Millionen Goldäquivalentunzen — davon 900.000 Unzen Gold und 20 Millionen Unzen Silber. Über 80 Prozent der Erlöse würden aus den USA und Kanada stammen.

CIBC projiziert für das kombinierte Unternehmen einen freien Cashflow von 3,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 auf Basis der eigenen Rohstoffpreisannahmen — oder rund 2,4 Milliarden auf Basis aktueller Spotpreise, was einer Free-Cashflow-Rendite von über zehn Prozent entspräche.

Reserven ausgebaut, institutionelle Investoren uneins

Coeurs Reservenbasis hat sich zuletzt deutlich verbreitert. Die nachgewiesenen und wahrscheinlichen Reserven stiegen zum Jahresende 2025 auf 4,4 Millionen Unzen Gold und 274,4 Millionen Unzen Silber. Besonders auffällig: Die Goldreserven der Wharf-Mine wuchsen um 65 Prozent auf 1,25 Millionen Unzen, was die Minenlebensdauer auf rund zwölf Jahre nahezu verdoppelt.

Auf institutioneller Seite zeigt sich ein gemischtes Bild. Barclays reduzierte seine Position im dritten Quartal um 15 Prozent, Schroders verkaufte rund 400.000 Aktien. Solche Umschichtungen begleiten große M&A-Transaktionen im Bergbausektor häufig — sie spiegeln die Unsicherheit über Timing und Umsetzungsrisiken wider, nicht zwingend eine negative Einschätzung der Fundamentaldaten.

Ausblick: Abschluss entscheidend

Mit dem erwarteten Closing der New-Gold-Übernahme in der ersten Jahreshälfte 2026 rückt die entscheidende Phase näher. Regulatorische Genehmigungen in mehreren Jurisdiktionen stehen noch aus. Gelingt der reibungslose Abschluss, würde Coeur Mining nach CIBC-Einschätzung zu einem der beiden größten Silberproduzenten im Abdeckungsuniversum der Bank aufsteigen — mit einer Produktionsbasis, die vollständig in Nordamerika verankert ist.

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